在大A很少吃到这么难受的下跌。年初有人说周期，年中有人反思经营策略，目前聊的全市场都看得到，而让我们赚钱的是市场看不到的。第一，盈利靠连续的市场增长吗?第二，追求超越对手的能力，再投资，是邪路吗？第三，混战中，抽身而出，观望一二，是可以被允许的吗？

说lj有路径依赖，规模效应可以把ntp成本降下来30-40%，问题先发企业并未享受到。10年折旧，晚了3年投资，即使同年技术落后而报废，回报却相当。

硅料，利用供需缺口盈利无可厚非，石英砂、胶膜、玻璃这些都走过的路。隆基的问题是组件入局晚，海外的好日子没赶上，挨打一个没少。国内价格敏感，海外随便吃溢价，不敢抢硅料也能理解。

说lj错判了行业，不如说行业没有出清过，赛道拥挤进来的钱太多了。很多企业的利润是否经得起推敲，也不太确认。

只能说行业空间够大，容错率很高。暂时未到考验诸位的资产负债表。

这个时候资金的各种涌动，都是理所当然。也未必每个赛道股投资的人，都会持有很久，仅此。