怎样避开投资的坑，先跳为敬。自己账户，~4个月，实现回报~30%，换手率4倍。期间有得有失，记录更多的细节，希望未来管理的产品能避免犯同样的错，如果对你有所帮助那就更好了。
可转债定价：
可转债价格=转股价值*溢价率
∆转债价格≈∆转股价值+∆溢价率
F溢价率(是否转股期，投资者情绪)
F情绪(∆正股涨跌幅，可转债绝对价格，风险偏好差异(转债投资者-正股投资者))
Case1:$利欧转债(SZ128038)$(20190308-20130311)
∆转股价值（高位接盘，容错率很小）：企业亏损，高商誉，高质押（**股价上涨不具有持续性，不过低股价1块+容易炒作**）。正股启动前85-105亿，最高180亿。转债买入时点对应企业估值166亿，高位接盘。
注:日收盘价市值，O为持有期间
∆溢价率:下调过转股价，处于转股期。股价快速上涨，提升转债溢价率；同时部分转债投资者风险偏好低，打压转债溢价率。转股溢价率大幅波动。 虽然买入时转股溢价率为-3%，事后看属于合理，并无低估。
注:0306-0311转股溢价率，1分钟级，O为买入
结果:转股价值和溢价率都不好，141买入，135止损，-4%。
注释:20190306-20190311分钟序列，转债价格（柱状），股价涨跌幅（绿，%），溢价率（红，%）
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买入:正股连续两日涨停，十分强势，第二日收盘转股溢价率8.6%（期间最高）。第三日，集合竞价正股2.50 or 9.65%差一个价位涨停，开盘2.41 or5.70%，涨幅回落。 集合竞价挂了比较高的价格买入（**高估了**），实际成交141，转股溢价率-2%。（**正股几乎涨停，转债价格-2%。这一瞬间不同群体定价天差地别。**）事后看部分转债持有人比较保守，已经获利了结，集合竞价正股涨停，触发了保守群体最后抛售。（前两天转债的换手率60%，100%；前日收盘后约1.4亿股转股，占当时存续规模的25%，占前一日成交量的50%）
注释:20190308分钟序列，转债价格（柱状），股价涨跌幅（绿，%），溢价率（红，%）
持有:集合竞价阶段正股成交了1.35亿股…..30分钟后正股涨停了，成交量7亿股，换手率16.3%...最高风险偏好的正股投资者进场了，完成了最后的疯狂…尾盘打开涨停全天换手率21.3%（当然3月8日上证暴跌4.4% 3106->2970，可能是一个借口）。 当天有很多时点卖都挺好（不过一开始认识就错了，也不存在这个选项了。）
卖出:盘中一度跌停，转股溢价率起不来了（**股票好的时候溢价高，差的时候会折价，就是不会回归均衡的**）。开盘还有高价止损的机会，最后135止损了，运气好。
注释：2019031 1分钟序列，转债价格（柱状），股价涨跌幅（绿，%），溢价率（红，%）