一、简单复盘
复盘欧派成长史，基本每一步都是属于引领行业变格，单品类→全屋定制→整家定制。
2016 年创造性推出“19800 全屋套餐”，即 19800 元含全屋 18 ㎡ 定制柜
2021 年 12 月 16 日，欧派衣柜发布“高颜整家定制”战略，并推出 29800 高颜整家套餐
对客户来说是越来越省心，但这里的每一步都需要强大资源整合能力，渠道资源、 产品、设计、交付每一步都别掉链子。
二、市场与公司
18年至今，净资产收益率在25-18浮动，账面翻了140%，算上分红分了53亿，大概翻了200%,很可惜，在2018年pb就已经达到4.多，21年高达8.多，高管再怎么英明神武整合资源，终究不是一个高频消费场景，怎么能给如此高的估值。所以随着房子调整，整个这条市场的疯狗终究被主人拉回了2点多的pb。五年股价一场梦。
三、买入过程
我是4.1号买入欧派，买入后一度套了10几个点。这两天基本收腹一半，还亏6个点
我原本预计是roe=18%-20%
年报公布前pb=1.87,用pb/roe^2，如果roe=20%,结果等于46，如果roe等于18%，结果等于57
最新年报里，公司增长目标是5个点，那么除去分红，年底roe约等于16.7
如果roe=16，上式结果等于67
对于一个这几年分红40%,当下国债利率2.5的股票情景
上式pb/roe^2结果小于表格中对应点即68则视为击球区
如果分红提高到50%,则小于56也视为击球区
所以我年报发布当晚写帖称最多再跌15%就差不多。好在这两天市场并没有如此悲观，已经反弹了不少。
表格横轴分红，纵轴国债收益率
相关文章网页链接