这种假设问题没有意义。

老师这里谈到的，虽然是假设，但其实隐含未来银行股的投资机会，随着经济发展降速，银行的增速也会下来，这意味着银行对资本的消耗将减少，从而分红比例可以进一步提升，这样股息率会提升，从而估值将提升。
$建设银行(SH601939)$ $招商银行(SH600036)$

不增长，还保持ROE9%不变，那就是百分百分红了，现在股息6%，30%分红率，百分百分红后股息率提高了，估值是未来的股息的折现，估值会提高。

这意味着100%分红，估值应该会提升，PB到1还有9%的收益

融冰老师好，底roe个股您之前帖子有说过分红率低于50%，股息率到达7%时估值基本到底，股息率到达3%时股价到顶
贴现率应用还是不太清楚，比如取贴现率9%，每股股利0增长，那么极限估值是不是股息率9%是股价底部？

如果roe不变，因为有留存利润，业绩必然增长。如果业绩不增长，意味着roe继续下滑。

刻舟求剑

估值会上升，股息会增加，是这样吗？

大概率估值不变吃股息 ROE也大概率是9%-10% 长期稳定状态下。