请参阅《深圳证券交易所转融通证券出借交易实施办法（试行）（2023年修订）的第18条》和《上海证券交易所转融通证券出借交易实施办法（试行）（2023年修订）21条》。
条例内容：战略投资者在承诺的持有期限内，可以按本办法规定向借入人出借获配股票，该部分股票出借后，按照无限售流通股管理。借出期限届满后，借入人应当将借入的股票返还给战略投资者。该部分股票归还后，如仍在承诺的持有期限内的，继续按战略投资者配售获得的在承诺的持有期限内的股票管理。
内容解释：限售期内的股票可以出借给他人融券，量化完全可以在股票价格高位时，借入限售期内的股票进行融券，等砸盘下来后，再买入还券。
限售的没上锁？还是允许他们这样做？限售股可以融券的制度是谁设计的？变相的限售股流通！还有多少类似的制度黑洞？制度制订时，故意留的漏洞，并充分利用这些漏洞获利，新股限售股可以借出融券买卖，可以这么理解，大小非的限售股都在拔高几倍发行上市时卖掉了，等于没有限售！只要在解禁之前买回来就是了，解禁前股价已经腰斩几回了，但是和大股东没有关系，因为大股东已经以融券的形式在上市后几天实际上已经卖掉了。融券可以直接借限售股来卖出，那限售还有什么意义吗？增发的新股一般将近8折的价差，本来是要限售6个月的，但可以以融券名义卖出，立马收获10％～20％的利润，难怪那么多机构参与，只是苦了广大散户。
更有甚者，新股上市第一天就可融券卖出，等于新股上市即可抛售，只要以后再买回来就是，难怪大盘不涨了。而这些融券都与普通散户无缘。
量化交易不可怕，可怕的是限售股可以通过融券卖出！
实例说明：以康鹏科技为例：
康鹏科技，8月30日20厘米涨停。融券出借余量维持在145万股左右；而在8月31日之后，出借余量增加到了400万股以上，这是增加了3倍以上。这些融券从哪里来？只能是暂时借入限售期内的票源。
好处：
限售股不能卖股票，那就借给量化，拿到出借利润；
量化借入到限售股，等股价高位马上砸盘，收割游资和散户，在股价低位再买入，还券。
结论：
1.如果你是个散户，喜欢追龙头，但市场嗅觉不行，那么交易时需要看清楚这个票是不是带融券功能的，不要再买能够融券的股票！
2.如果你喜欢火中取栗，则需要随时关注涨幅不错的票，是否融券量突然放大；
3.还有个方法：如果限售股东突然解除他的股票质押，这也可以变相说明他有很大可能是要出借给量化了，需要提防或者远离此票。
