$华明装备(SZ002270)$ 翻阅年报后观感
1、公司作为细分行业国内第一、全球第二的前列公司，明显受益行业景气增长。
2、国外尤其是美国市场拓展情况将决定今后增长乃至问鼎全球的关键，国外去年收入占比1/8多一点。
3、公司主要产品分接开关的全产业链生产模式决定了超高的利润率，这也是其核心竞争力之一，尽管之前我没看到这。
4、公司分红很慷慨。
5、自今年起3年内又吹了一个牛皮，如果实现复合增长率达到百分之二十左右，只有佩服。
我的小仓位在17元左右的成本，就继续陪跑，等待。
但是也有隐忧，一是23年的毛利率和净利率略有下降，二是随着出海量的增长，汇率大幅波动对净利率的风险。总体感觉可控。