易居中国收购中房信事件梳理

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1、事件主角:中房信、易居、新浪


目前的中房信是易居和新浪在2008年4月成立的合资公司,是由易居旗下房地产数据库业务和新浪旗下房地产业务合并组成。其中,易居中国持有中房信54.1%%的股份,为中房信控股股东;新浪持有33%的股份,为中房信第二大股东。

中房信主要有两大业务:一是房地产信息和咨询服务;二是房地产互联网业务。第一块业务的主要运营实体是之前易居中国(中国最大的房地产经纪之一)旗下的克而瑞公司;第二块业务最重要的组成部分是此前的新浪地产即新浪乐居。

中房信于2009年10月16日登陆美国纳斯达克成功IPO,共发行美国存托股票(ADS)1800万股,发行价每股12美元,募集资金约2.16亿美元。

易居和中房信的董事长均为周忻。

2、发生了什么事?

易居中国向中房信发出收购其剩余股权的要约。易居提议以1.6美元加0.6股易居股票的固定价格收购每一股中房信股票。

假如收购顺利完成,中房信将并入易居成为其全资子公司,CRIC这个代码不再存在,易居中国由一家传统的线下房地产经纪服务公司变身为线下和线上(“O2O”)相结合的新型房地产服务公司。

3、若收购完成 相关公司的投资者利益变化

中房信股东(公众股东):中房信股东每股可以获得1.6美元现金+0.6股易居的股票;
易居股东:股权被稀释,但是多了中房信;

新浪:作为持股中房信33.9%的大股东,可以获得易居支付的约8000万美元和2951万股易居的股票。

新浪将成为易居的最大股东,占约25%的股权;周忻和易居管理团队将占易居约20%的股权。易居董事长仍为周忻

4、为什么要进行这笔交易?

根据易居的解释,今天的中国房地产行业,开发商的要求不再仅限于传统的营销代理,而是需要提供集线下营销代理和咨询,线上媒体推广和电子商务平台的一站式综合解决方案。两家公司的合并有利于统一协调各个业务板块的管理团队和专业团队,统一对客户的推广和服务,提高管理效率。(1+1>2)

(i美股 Ricky 申文风整理)

全部讨论

2011-10-30 04:41

中房信被私有化和新浪变成易居的第一大股东,首先说明了CRIC独立运作没有达到之前的预期,其次说明了新浪在合作中的话语权增强(估计周老大和曹老大在联合成立中房信存在一个对赌的协议),资本运作还是曹老大强啊,值得学习。这个深层原因,个人觉得还是易居战略布局拉得过长,造成了多个业务板块兵力薄弱所致,同时又对并进来的新浪乐居缺乏足够的控制力,并没有完成很好的整合,当然也不排除下一步把在线电子商务作为下一个战略重点,试图在母体里孕育成熟后重新分拆上市。

2011-10-29 00:17

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2011-10-29 00:16

该公司资本运作、高投入确实是过去很多年快速增长的重要原因,也对SFUN等竞争对手带来很大压力。
但事实是,仅凭这些是不够的,这种价值导向与当前中国社会和房地产市场所处的阶段不吻合,所以过去几年EJ、CRIC遇到了很多问题,目前CRIC退市,周昕资本运作的结果是,EJ的大股东反倒成为sina,只能说遇到了更会资本运作的曹国伟,周昕有点背。

2011-10-28 23:16

今年上半年,易居是世联、合富辉煌这三家领先房产代理商中销售面积和金额增长最慢的,代理销售收入唯一下降的。可能是希望中房信业务和代理业务合并后可以共同利用客户资源,带动代理业务的发展。

2011-10-28 21:37

看起来对新浪也有利啊,不但成为易居的大股东,也获得一笔现金。