两位都是我个人敬重的V。客观承认的话，互联网的账很难像水电煤一样从资产投入回报率角度算得清清楚楚，中性乐观悲观不同假设下的估值差值也会比传统水电煤要大；但另一方面，水电煤的盈利预测也没有那么好拍。就像上周五出的煤炭新长协定价，一下子就把行业内许多公司未来五年的盈利中枢提升了两到三成；这个波动性对摁计算器算盈利的估值模型影响可谓相当大。虽然一个是利好性，一个是利空性，但从可预期性上来讲并不比对互联网行业更清晰。