在前面的框架介绍中曾讲到：“流动性可以说是决定了大A的估值中枢，当流动性充足时，风险偏好就强，相对估值就更容易起来，反之则风险偏好弱，估值就会随之降低。”
那么，为什么一定要重视流程性呢？简单来说，只有进入股市的钱多了，即增量资金进来了，股市才能有上涨的动力。无论是大盘，还是个股，都遵循这一基本逻辑，量能可谓是价格的基础。特别是对个股来说，量能对于个股的影响是第一位的，业绩对于个股的影响其实并没有那么强。
前一篇的周期中也提到了，股市行情一般要比实体经济的繁荣更早地到来，在复苏期，由于利率低位，流动性大增，金融股票市场的行情就已经开始了，当经济达到繁荣期，为了调节过热的经济，会逐步提升利率，从而影响流动性，也会影响金融股票市场先于实体经济回调。
那么，流动性应该如何来判断呢？重点需要关注国内M1的动向和美联储的动向。
M1由在银行体系以外的流通的现金和非金融性公司的活期存款组成，它反映的是经济活动中的现实购买力。M1同比增速反映了当下流动性的情况，与A股市场的相关性更为直接。招商证券的研究员罗毅先生通过研究发现，如果当M1增速接近10%时买入深证成指，当M1增速超过20%时卖出的话，1996年至2009年7月累计收益率将达到惊人的9400%左右。
美联储作为全球的行情，可影响的广度不言而喻。那么，美联储是如何影响全球流动性的呢？美联储放松货币之后，资金将涌向大宗商品和新兴市场的股票，随着流动性的增加，将有效提升全球的风险偏好，提升全球的资产估值中枢，包括A股，反之，则估值向下调整。相信刚刚过去的2年大家对这点深有体会，随着美联储的持续加息，A股的市场表现确实不尽如人意。
市场对美联储的关注度很高，所以很多信息都可以直接从热点消息中获得，M1增速也会定期公布，但长期关注的话，可以去专门的网站，相信长期关注这两个的动向，将对你的长期投资产生很大的帮助。
篇幅有限，细节的内容很多，更细节的内容，后期在实操类的文章中与大家慢慢分享。
