简评：
优秀的季报，收入Y/Y 17%，鞋 Y/Y 25%，北美 Y/Y 30%；营业利润，营业利润增长11.9%，营业利润率11.9%；净利润持平，利润率10%。23财年预计收入增长5-10%，毛利率下降2%-2.5%。
财务状况非常健康，现金及短期投资105亿，有息负债94亿，现金净额11亿。存货仍在高位，93亿（Y/Y 43%，Q/Q -3%），高峰已过。
股价表现（2022年12月22日）：
116.71元，市值1800亿。市盈率TTM 33倍。
23财年Q2业绩-优秀，鞋 Y/Y25%，北美 Y/Y 30%
Q2收入133.2亿，Y/Y 17%（不变货币27%）；H1收入260.02亿，Y/Y 10%（不变货币18%）。毛利率由去年同期的45.9%降为42.9%（-300BP，清理库存），营业利润率由去年同期的12.8%降为11.9%。净利润和去年同期持平，利润率10%。直销54亿，Y/Y 25%，在线34%，店铺11%。
分板块：鞋收入85亿，Y/Y 25%；服饰 37.9亿，Y/Y 4%；装备4.1亿，Y/Y 7%。分区域：北美 58.3亿，Y/Y 30%；欧洲/中东/非洲 34.9亿，Y/Y 11%；大中华 17.9亿，Y/Y -3%；亚太和拉丁美洲，16亿，Y/Y 19%。
23财年业绩指引
鉴于我们第二季度的强劲表现，我们现在预计全年收入将在货币中性的基础上增长10%以上，较上一季度较低的两位数预期有所改善。我们预计将有大约700个基点的外汇逆风，导致全年收入增长中个位数。我们继续预计，毛利率将较上年同期下降200至250个基点，这反映出下半年正在进行的去库存行动。我们预计，第三季度的毛利率将以与第二季度相似的速度下降。
业绩会要点：
1. 我们第二季度的业绩增强了我们的信心，即耐克的品牌和业务势头始于我们通过产品创新、深刻的品牌联系和提升整个市场的体验为消费者创造的价值。
2. 我们目前的阻力，如外汇和库存挑战，都是暂时的。但我们的优势是结构性的，就像不断扩大的体育定义，消费者走向数字，文化转向舒适和健康和健康。
3. 在世界杯期间， 球鞋new Mercurial（增加了缩放的气囊，速度最快）的进球比其他任何一个球员都多，由姆巴佩赢得了金靴奖，成为世界杯的最佳射手。事实上，耐克的靴子主导了世界杯，进球数超过了其他所有品牌的总和。
4. 1.6亿活跃的会员，2位数的增长。
5. 大中华区 增长6%（不变货币）。双11有双位数增长。
6. 存货：清理多余的库存，尤其是服装。Q/Q -3%.
7. 毛利率下降300BP，主要是由于更高的降价幅度，主要是在北美净外汇汇率的不利变化，提高了货运和物流成本，以及产品投入成本的增加，部分被战略定价行动所抵消。
8. 展望：鉴于我们第二季度的强劲表现，我们现在预计全年收入将在货币中性的基础上增长10%以上，较上一季度较低的两位数预期有所改善。我们预计将有大约700个基点的外汇逆风，导致全年收入增长中个位数。我们继续预计，毛利率将较上年同期下降200至250个基点，这反映出下半年正在进行的去库存行动。我们预计，第三季度的毛利率将以与第二季度相似的速度下降。