简评：
联邦快递营收体量和UPS基本相当，但盈利能力要弱很多。作为物流巨头，深入经济的各个层面，可以视为宏观经济的晴雨表，从FY23 Q1-Q2的表现来看需求疲软，9-11月份的包裹量增速还要弱于6-8月，筑底的过程中。
看点是需求恢复（取决于美国经济是否衰退）、成本削减的效果，营运利润率的提升（从5%-8%-10%）。如果能提升到10%，市值应该和UPS相当，不过是个长期的过程，能否实现也是个未知数。为维持竞争力，需要持续的资本开支。
股价表现（2022.12.21）：
股价164.35元，市值414.8亿，市盈率TTM 12.9亿。年内回报-35%。
23财年Q2业绩表现
联邦快递公司总裁兼首席执行官拉杰·苏布拉马尼亚姆表示：“联邦快递团队在抓紧行动，在应对较弱的需求环境下，在我们正在进行的转型中取得快速进展。”“由于我们积极的削减成本计划的执行和加速的推动，我们第二季度的收益超出了我们的预期。与此同时，我们将继续专注于为客户提供优质的服务。”
和去年相比，包裹量-16%，还在低位，有企稳趋势。
和去年同期相比，单价提高10%以上。
23财年要削减37亿成本。
基本情况
联邦快递自1973年运营以来发展迅速。现在，联邦快递服务于220多个国家和地区，并继续在全球各地提供新产品和服务。
财务表现
