简评：
有品牌的生活必需品，有一定的定价权，在通胀期间表现良好，营收随着通胀增长，利润不退坡。过去几年增长停滞，盈利稳定。行业竞争激烈。业务主要在北美。良好的现金流。有息负债稍多。
股价表现（2022.12.20）：
56.83元，市值170亿，市盈率TTM 21.5倍 。年内回报35%，非常优秀，食品板块整体表现良好，通用磨坊 33%，卡夫亨氏 16.4%，家乐氏14.8%。
23财年Q1业绩表现
该季度净销售额增长15%，至25.75亿美元，但部分被销量下降所抵消。价格+16%，销量-1%。
•毛利润率为32.4%，而去年同期为32.3%。这一增长主要是由于通胀驱动的定价行动、供应链生产率的提高、促销支出的减少和与重组相关的成本的降低，但部分被成本通胀和其他供应链成本的上升以及不利的产量/组合所抵消。
上调23财年展望（同比7%-9%）
基本情况
150多年来，Campbell一直通过人们喜欢的食物将人们联系在一起。几代消费者一直信任我们提供美味和实惠的食品和饮料。自1869年以来，Campbell的总部设在新泽西州的卡姆登，2022财年的净销售额接近86亿美元。汤包括各种汤、肉汤和汤类产品。零食包括饼干、椒盐卷饼、饼干、爆米花、坚果、薯片、玉米片和其他咸味零食和烘焙产品。其他简单的食物包括酱汁、肉汁、意大利面、豆类和家禽罐头。饮料包括V8果汁和饮料，坎贝尔‘番茄汁和太平洋食品公司非乳制品饮料。
驱动增长的路径（21年12月 投资者日）：
1.2022财年-2025财年40亿的营运现金流；
2.到2025年削减8.5-10亿成本（通过供应链、工厂精细化运营）
3.创新、品牌、差异化。
竞争对手
财务表现
总资产122亿，现金1.3亿，存货13.6亿，商誉及无形资产72亿，有息负债48.5亿。
