简评：
adobe拥有宽厚的护城河和良好的财务表现，高毛利、高净利率，高现金流生产能力。本年200亿美元并购同类创业公司Figma（保持垄断优势）。向云过渡。营收增速回落到10%附近。
股价表现（22年12月17日）：338.54元，市值1500亿，市盈率TTM 33.5倍。年内回撤40%，同类公司今年同样表现不佳。
2022财年第四季度财务亮点
·Adobe在2022财年第四季度实现了45.3亿美元的收入，同比增长10%。
·第四季度GAAP营业收入为15.1亿美元，GAAP净收入为11.8亿美元。
·运营现金流达到创纪录的23.3亿美元。
·本季度的剩余履约债务(“RPO”)为151.9亿美元。
·Adobe在本季度回购了约500万股股票。
2022财年第四季度业务细分重点
·数字媒体部门的收入为33亿美元，同比增长10%，。创意收入增长至26.8亿美元，同比增长8%。文档云收入为6.19亿美元，同比增长16%。本季度结束时数字媒体ARR为139.7亿美元。创意ARR增长到116亿美元，文档云ARR增长到23.7亿美元。
·数字体验部门的收入为11.5亿美元，同比增长14%。数字体验订阅收入为10.1亿美元，同比增长14%。
2022财年财务亮点
·Adobe在2022财年实现收入176.1亿美元，同比增长12%。在公认会计原则的基础上，稀释后每股收益为10.10美元。
·GAAP营业收入为61亿美元，GAAP净收入为47.6亿美元。
·Adobe在这一年创造了创纪录的78.4亿美元运营现金流。
·Adobe在年内回购了约1570万股。
2022财年业务细分市场亮点
·数字媒体部门收入为128.4亿美元，同比增长11%。·创意收入增长至104.6亿美元，同比增长10%。·文档云收入为23.8亿美元，同比增长21%。
·数字体验部门收入为44.2亿美元，同比增长14%。数字体验订阅收入为38.8亿美元，同比增长15%。
23财年及Q1展望：
23财年收入191-193亿美元，同比9%；
23财年Q1收入46-46.4亿美元，同比12.2%；
管理层讲话
Adobe董事长兼首席执行官Shantanu Narayen表示：“Adobe在2022财年创造了创纪录的收入和运营收入。”我们的市场机会、无与伦比的创新、严谨的运营和杰出的人才使我们处于有利地位，能够推动我们下一个十年的增长。“
Adobe执行副总裁兼首席财务官总裁表示，Adobe在2022财年的出色财务表现推动其运营现金流达到创纪录的78.4亿美元。对我们产品的强劲需求、行业领先的创新以及营收和营收增长的记录，使我们能够抓住2023年及以后的巨大机遇。
关于Figma 并购的监管审查
关于chat GPT
关于护城河
历史财务数据
