第一部分：白酒基本面的悲观预期从什么时候开始的？从茅台开始低下高傲的头去和瑞幸做咖啡来讨好年轻群体；从泸州老窖和汾酒价格倒挂开始；还是从五粮液象征性的回购2-3亿元；亦或是从洋河宁愿成立投资基金也不愿回购自家的股票吧！口粮酒随着老龄化会稳定吗？地产萧条对中高端白酒的影响是显然的，公关应酬的大面积减少跟廉洁环境也不无关系。年轻人的市场似乎真的在远离白酒，赌他们岁数大了之后的爱喝白酒简直是无稽之谈。白酒目前股价大幅下跌，股息率已经快超越无风险定存，这才是大资金唯一的利好！前提条件是稳定的分红率，否则他们更倾向稳定的银行股。就像一个圈，地产不起，消费不振，年轻化不爱白酒无法增量甚至是在走量下行的趋势，白酒定价也在消费升级到消费降级中倒挂，降价势必挤压中下酒商的市场！白酒的内卷并不输其他行业，而且相当激烈！ 第二部分：上次我们叠加白酒的基本面信息提到白酒跌倒股息率高于银行无风险定存利率时才是适合入手的时刻，这也要叠加所选择的企业能在行业内卷中稳定前行！那么找到这样的白酒企业，股息率也达到了期望，白酒股就会涨了吗？这可能还要考虑资金是否会买的问题，那就要比较国外市场的无风险回报，这自然也就要考虑美债的利率，国外加息势必造成资金选择利率更高的美元资产，自然会次级考虑国内股市，这也是为什么北向资金对美元潮汐敏感的原因，当然国内资金又何尝没这么做呢！综上简单的陈述：股市上涨的根基是有足够的安全回报叠加美元降息周期的到来才会实现！这也就可以凭自身对企业的了解可以知道自己持有的股票是否已经到达到底部区域！那些抛开宏观影响只谈估值的人就是一种蒙住双眼的智者，或许他们的价值论在人民币到达美元国际地位的时候也可以大谈特谈！#白酒# #茅台股价跌到多少你会抄底# #洋河股份#
