04-06 23:01
地产的本质是在做金融,真搞地产的你去看看香港的地产公司。乱类比,错误归因总结,比不知道,不总结还可怕,因为不知道自己不知道。不穿透商业生意,跨行业类比,容易陷入误区。比如重资产,是否重资产都不好呢?要看重资产本身是优势还是复旦,有些生意,重资产本身就是护城河,挡住进入者,资产也要分是否有效,无效的资产才是可怕的。再比如,负债,要区分现金流,还要区分多少是有息负债。估值,更是人心,这个讨论的意义不太大,千人千面。如果用PB衡量,牧原的PB最高给了超过10倍,你觉得给的还不高吗?有多少科技公司能媲美呢,现在也有3.85倍,还是周期低谷。很多人即使在地产上翻车了,还是没明白自己错在哪里,杠杆只是表面现象。