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《巴菲特历年致股东的信》梁孝永康翻译版
1986

伯克希尔的核心竞争力

我们雄厚的财务实力与高度的承保意愿（只要价格合理）是我们在市场上相当有竞争力。

我们拥有的优势是我们的心态与资本，同时在人员素质上也渐入佳境，此外，利用收的保费加以良好（投资）运用，更是我们竞争的最大利基。

菜鸟阿东注👣

伯克希尔保险业务的竞争优势：

1、雄厚的资本对商业信誉的担当，包括稳定的现金流收入、良好的资本流动性和应急现金储备，以及只要价格合适就敢接单的承保实力；

2、拥有良好的心态和价值观的管理团队，不参与泡沫化竞争，只接受合理定价（有利可图）的保单交易；

3、浮存金的超级投资能力。

我们普通投资者也一样，在投资时也需要具备这三点竞争优势：

1、雄厚的财力，包括：合理且非常谨慎的杠杆、较好的净现金流收入、承接巨大机会的现金储备；

2、我们的价值观和心态，只有在价格合理且有利可图时才交易，这需要敢于拒绝平庸和耐心等待机会的好心态；

3、广而深的投资能力圈。