$完美世界(SZ002624)$ 研究了一下完美世界刚刚发布的Q3业绩报告，担忧中又存在诸多希望。

今年第三季度，完美世界实现营收17.36亿元，归母净利润2.35亿元。至此今年前三季度实现营收61.96亿元，较上年同期增加8.48%，整体实现归母净利润6.15亿元，较上年同期有所下降。

首先来看一下业绩下降的原因，整个上半年游戏行业新品密集发布，完美世界由于研发周期影响，新游上线较少。整体而言，新品游戏对于存量游戏市场空间挤压有所影响。也就是说，完美世界老游戏贡献的流水在自然衰减。不过，即便如此，整体净利润贡献的现金流，依然是很多游戏企业所羡慕的。

其实，更应该关注Q4，还有2024年Q1及Q2的表现。因为《女神异闻录：夜幕魅影》《一拳超人：世界》《乖离性百万亚瑟王：环》《诛仙2》等手游加速研发中。端游方面，《诛仙世界》以及《Perfect New World》进一步开启测试，年底上线可能性较大。

不得不承认，游戏行业的竞争会越来越多，当然每个公司的爆发时间点有所不同。而完美世界爆发力会在下半场。