提到富国，“天”字辈基金可谓是经典招牌。之所以能被称为招牌，是因为很多“天”字辈老基金都经历了资本市场的牛熊交替，并经受住了时间的考验。当然，“天”字招牌也在薪火相传，并不断注入新活力。其中，“承誉天字、如星之恒”的富国天恒（A类代码：011830；C类代码：011831）即将于1月6日开年首发，并由富国中生代成长风格基金经理林庆掌舵。
要知道，富国对于“天”字辈基金的基金经理都是“精挑细选”的，那么林庆究竟是位怎样的“宝藏”基金经理？
林庆具有12年证券从业经历、近7年基金管理经验，他拥有复旦大学计算机硕士、经济学博士的学霸“光环”，而且曾在IBM有过两年的工作经历。2011年2月，他加入富国基金，从TMT行业研究员做起，逐渐向基金经理“进阶”。
但他的投资之路可以总结为一句话——“生于困境、长于低谷，起于逆境”。2015年5月，他开始管理自己的第一个产品——富国文体健康，然而初入市场，就恰逢逆势，接连经历了2015年完整的三波下跌、2016年的熔断以及2018年的单边熊市。这样的极端遭遇并没有击垮他，反而造就了他“兼容并蓄、坦率乐观、行稳致远”的品质。
富国文体健康A虽然成立于2015年股灾前夕，但一路上逆风而上，力攀高峰。截至2021年12月24日，它的单位净值已经达到2.5140元[注1]，近5年净值增长率的同类排名位居前1/10[注2]，而且近4年、近5年、近6年，银河证券的评级都是★★★★★，表现尤为亮眼。[注3]
注1：单位净值数据来自公司官网，已经托管人复核，截至2021-12-24
注2：富国文体健康A业绩同类排名数据来自中国银河证券基金研究中心，同类是标准股票型基金(A类)，截至2021-12-24。基金评价结果系根据过往表现评定，不作为评价机构的投资建议
注3：富国文体健康A成立于2015年5月6日，2016-2020年、2021年上半年基金份额净值增长率与其同期业绩比较基准收益率（中证800指数收益率*80%+中债综合指数收益率*20% ）分别为-12.83% （-10.02%）、30.31%（12.10%）、-22.59%（-21.06%）、52.49%（27.71%）、79.97%（21.39%）、14.49%（1.95%）；富国文体健康C成立于2020年12月28日，成立以来基金份额净值增长率与其同期业绩比较基准收益率（中证800指数收益率*80%+中债综合指数收益率*20% ）分别为2.26%（0.91%）；富国兴远优选12个月持有期A和C成立于2021年3月2日，成立以来基金份额净值增长率与其同期业绩比较基准收益率（中证800指数收益率*60%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）*20%+中债综合全价指数收益率*20%）分别为-4.85%（-6.61%）和-5.19%（-6.61%）；数据来源：基金定期报告，截至2021-09-30
注4：富国文体健康A业绩走势图来自基金定期报告，中证800数据来自wind，截至2021-09-30
历史业绩不代表未来，也不预示未来本基金业绩表现，基金有风险，投资需谨慎！
即使“生不逢时”，但只要是金子，迟早会被发现。根据wind数据，富国文体健康A在2020年年中的机构投资者份额占比仅1.37%，2021年年中就飙升至了63.67%，在规模大幅增长的情况下[注5]，机构投资者比例显著提高62.3个百分点，由此可见，机构投资者也逐渐意识到林庆管理的富国文体健康的投资价值。（注5：根据富国文体健康A定期报告，2020年中的资产净值为8.12亿元，而2021年中的资产净值为30.15亿元。）
那么，林庆管理的代表作富国文体健康基金长期业绩优异的背后是源自什么？
首先，林庆用心做长期投资，目标是成为一颗持续发光的恒星。他认为，投资是场马拉松，每年力争前1/3[注6]，长期才能享受时间的复利。而且林庆也把基金看作是自己的孩子一样，努力让这个孩子不断健康成长。（注6：该内容为基金经理理念，不作为基金业绩表现的承诺或预测。）
其次，林庆认为，世界万物是互相联系的，这样的世界观也塑造了他“多元视角、和有不同”的投资观。
“多元视角”的三维度：一是聚焦第一性原理，抓住不变的，找出变的；二是把握不同商业模式下，不同的盈利曲线和估值方法；三是保持开放的心态，不会拿着“铁锤”，看哪哪是“钉子”。
“和有不同”的两方面：“和”的本质是β，没有永恒的主题，只有时代的β，肥沃的土壤种庄稼能事半功倍；“不同” 的本质是α，能穿越周期，长期有α的公司很少，所以需要自下而上、深度研究、理解生意的本质、挖掘企业的护城河。
再者，林庆把管理基金看作是一项终生的商业活动，在个股选择上，核心是寻找“滚雪球”的力量。他常常从细微处入手，层层解构一个行业或企业的运营，辅以自己对社会哲学、投资定价的深思，将常识与见识结合，以窥得其未来的发展轨迹，具有很强的洞察力。
具体到选股逻辑上：主要通过分析供需关系、商业模式、竞争结构、产业周期、公司治理结构等因素，自下而上精选具有长期投资价值的高性价比标的，长期关注企业护城河和超额盈利能力，中短期关注趋势及安全边际变化。
除此之外，IT背景的林庆也将量化思维融入选股中，跨界融合，通过市场和技术指标、财务指标进行筛选，也会在全市场范围内，通过一些自然语言深度学习模型进行选股。
由此，林庆也形成了他独特的投资风格：基于β，追求α，成长为主，适当均衡与逆向。其中，成长性是长期投资的核心，这样才能在时间的长河里分享到企业成长的红利。此外，从组合管理的角度，也会注重安全边际，先求不败而后求战，因为适度的均衡可以提高容错性与稳定性，而适度的逆向也能帮助更从容的布局。
一切过往，皆为序章。对于新基金“富国天恒”的管理，林庆依然会秉承原有的方法论，并结合市场变化不断进化，通过稳健均衡的行业配置，精选A+H两市具有高性价比的个股，力争为投资者创造持续的长期回报，一起走过市场的潮起潮落。
聚焦当下，会拥抱成长，布局时代的β，主要包括三条主线：
✔ 一是科技主线，如人工智能、元宇宙、汽车智能化、企业信息化等；
✔ 二是能源变革，如碳中和、新能源、电网改造等；
✔ 三是全球化下，品牌、内容、制造等出海的投资机会。当然，市场多变，时代的β变化不停，我们的追寻也不会停。
风险提示：
1、以上内容仅供参考，不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议。建议投资者根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。
2、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的各基金的业绩不构成对旗下其他基金业绩表现的保证。
基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。
3、本材料对基金经理投资风格、理念的介绍，不构成对本基金投资管理的承诺或预测。
