$昭衍新药(SH603127)$ 从业绩预告来看,实验室服务利润下降了0.8-1亿。主要的原因是利润率下降。对比一下2022年和2023年收入差距,主要就是生物资源的公允价值变化,2022年公允价值贡献利润3亿,2023年公允价值亏损2.5-2.8亿。这是最大的变化。本来猴子的价格发生的公允价值增值就不应该计入年度利润,剔除这一项,其实总体来说利润下滑并不大,从2022年的5.76亿下降到4.5-5亿之间。下跌额在0.8亿到1.2亿元之间,实际利润率下降15-20%之间。与股价下跌幅度相比,目前应该算低估。