1）看空并不讨喜，但是自己算可能的调整位置不是看空，我买了不少内蒙华电，只是想算算出现调整甚至比较大的调整的话，可能会到那里，也算让自己有个遇到比较极端情况时的心理准备。
2）首先从业绩角度，港口5500卡750块煤价不算贵，此时公司盈利毛估估：煤炭业务16.5亿+新能源6.5亿+火电和投资收益扣除开支减值5个亿=28亿。如果港口5500卡在800到850，中位数825块的话煤炭盈利上升到大约24亿，火电就算没有容量电价也有微弱盈利，净利润达到32到33亿没问题。两种假设平均值每股分红大约0.29元，按照8%股息率计算，再加上只有半年分红了扣除融资利息后要加回去大约0.14到0.15元左右，对应目前股价大约3.77元，需要股息率8.5%的话，计算结果是3.56元。
3）技术面来看，内蒙华电30月均线位置回调可能到不了，目前这个位置是3.5。5月均线和20月均线有可能到，拍个脑袋，万一发生比较大的调整的话位置也不过是3.6。如果从周线角度来看，调整幅度更小，3.65是不容易到的。
4）再从个股比价效应来看：首先看中国神华，自己计算过港口5500卡动力煤在650块，750块，850块，950块体系下，中国神华和内蒙华电的各自净利润区间是多少，它们的分红率大致可以预测，于是能算出分红绝对值的比值，再综合稳定性，安全性甚至持股体验等情况考虑，最后觉得股价比值大致应该是中国神华/内蒙华电在6倍到9倍比较合理，核心波动区间是7.5倍到8倍。然后再看中国神华目前的股价是否合理，首先从中国神华基本面来看，再从目前高息股的状态，结合从AH比较效应来看，中国神华依然是不贵的，AH比价效应的问题不展开了，否则光这个就能说很多。所以假如30块以内的中国神华看不到，那在7.5到8的区段中，按照不利于内蒙华电的假设比价效应，3.75以内的内蒙华电不容易看到。
5）在长江电力这里用同样的方法，最后计算得出的结果是长江电力/内蒙华电的股价比值为6到6.125倍。我对长江电力比较熟悉，感觉上就算调整，有效跌破23块不容易，在22.9到22.8左右就很可能是底部了，按照22.85推算过来，内蒙华电的调整位置也在3.7以上。
6）自己为内蒙华电准备了网格化买入的资金是一直到3.55左右的，如果有必要抛点融资的长江电力换内蒙华电也是可以接受的，那可以一直买到3块钱，3块钱意味着2024年度分红大概率超过10%，接近12%，2025年度甚至很可能达到12%。
7）最后，拍个脑袋吧，觉得3.8以内的内蒙华电也许不容易看到了。