投资股票，类似我们投资自己的孩子。在孩子教育上，很多家长会关注孩子平时学习情况，当然也关注考试分数，用分数来衡量孩子掌握知识的情况。最让家长放心的孩子一定是平时好好学习，考试分数也很高的孩子。也有少部分家长不管平时孩子学习，只看分数的。
投资股票，我发觉只看“分数”的投资者很多。上市公司每天努力经营业务，每季小考，每年大考。财务数据就像是公司业务经营情况的考试结果。很多散户在做公司内在价值分析时，只关心上市公司的财务数据。
真的只要财务结果好，就可以了吗？这需要从企业运作中的业务与财务的关系说起。真正让企业运作起来，创造价值的是业务，而财务是对业务的记录和财务维度的量化反映。业务和财务存在因果逻辑关系，业务是因，财务是果，从财务维度上衡量业务运行好与差的程度。
所以有人说财务是公司的一张皮。要了解公司的内在价值，除了看财务这层外皮的面子外，更要看业务的里子。像关注小孩教育一样，既看分数，又看平时学习情况。财务在对业务记录的过程中，展现出来的很多东西经过过滤，会漏掉很多有价值的信息。比如大家最关心的财务利润，这个数字背后很多故事并不能被展现出来。比如这个利润是公司哪部分业务贡献的，是依靠提价还是增加销量，是市场偶然因素带来的吗？等等。这些资料公司即使有，通常也不会对外公开。
同时，有的企业由于种种原因，业务和财务脱节，并不能建立很好的对应关系，这种财务数据会误导我们对公司价值的分析。如果财务报告里注水，那影响更大了，会直接把我们带到沟里去。就像只关注分数的家长，有可能碰到运气好瞎蒙全对，甚至作弊得高分的孩子。对只看分数，不管平时学习的家长，你是什么看的呢？