最近鸣志电器涨势如虹，一直在5日线以上，引起了我的注意，特此找来了他的同行佳电股份进行对比研究基本面。
一、 行业分析
鸣志电器和佳电股份主营业务都是做电机的，其中鸣志电器有一半的业务都在海外，这又是一组专精特新赛道，不过好在，这个赛道没有工业自动化赛道的巨无霸美的集团，博杰股份VS博众精工【证券分析49】。
鸣志电器最大敌人是日本企业，这我到不担心，我反而更害怕的是国内像美的那样的巨无霸公司。
二、 利润对比
鸣志电器2023年业绩出现了较大的下滑，三季报说原因来自于营业收入同比减少，不知道这会持续多久，当期的市盈率也飙升到了离谱的147。
佳电股份2015-2016业绩下滑较大，原因是同行业价格竞争较为激烈，订货量不足和价格下滑 ，连续两年大亏四个多亿，可能得益于股市的融资功能，使得公司熬过了产业出清期，从而因祸得福，年度利润逐渐在3亿以上站稳脚跟。
怪就怪在，同为电机领域，前途未卜的鸣志电器，年盈利能力约为2亿，市场估值244亿。
而站稳脚跟的佳电股份，年盈利能力约为3亿，市场估值仅为54亿。这难道合理吗？
三、 资产对比
最硬的资产就是现金，从中就可以管中窥豹，244亿市值的鸣志电器账上仅有6个亿现金；而54亿市值的佳电股份账上有17亿。这难道合理吗？
有朋友可能联想到了负债呢？这不用担心，他们两家公司的财务费用均为负数，也就是说没有利息支出，反而还有利息收入，因此不必太关心负债情况。
运用统一的估值公式：（市值-（总现金-带息负债））/三年平均扣非利润，可以算出几年回本，鸣志电器是120年，而佳电股份是14年。
四、 总结
从利润和资产两方对比，我们可以验证一个结论，市场的估值定价，经常是不合理的，特别是冷门小公司。但是，我们价值投资者坚信，随着时间的推移，不合理的估值，最终会回归到合理区间。
需要注意的是佳电股份，也不算特别便宜，因此，我们应当再找找，多看看，点个免费的关注，我将持续为您更新更多公司的证券分析。