今天鲍威尔的剧本或许早在昨天就透露了，因为今天他的整体态度和昨天美联储传声筒Nick传达的意思基本一致。那么今天，我们就先来梳理一下美联储例会。鲍威尔究竟在记者会上说了什么让市场应声大涨呢？
今天下午2点钟，美联储发布了声明，而声明当中马上就体现了一些鸽派的痕迹。首先是第一段，美联储加了一句话说，最近几个月，并没有看到通胀进一步回落到2%的进度。这其实就重复了上次鲍威尔演讲中所说的话。而这个措辞是很讲究的，因为在一般的分析当中，我们都会说通胀顽固，或者去通胀的进程看起来停滞了，而美联储的这句话并没有对未来通胀的走势有任何暗示。而紧接着，鸽派的地方在于美联储放缓缩表的说法。这次美联储决定要在6月份就开始放缓缩表，而且是从原来的600亿，改为250亿。这就要比市场预期的多。之前美联储就表达过，大部分官员都倾向于减半，也就是300亿的水平。这多出的50亿虽然影响不大，但被很多人解读为是一个偏鸽派的信号。声明的其他部分则基本保持不变，继续强调委员会需要更多信心才会降息，而说就业和通胀的两个目标整体更平衡了，也就是说政策会同时考虑失业率和通胀。
然后就是鲍威尔的记者会。其中市场最关注的就是这次委员会有没有讨论加息，年内还会不会降息，美联储对于接下来通胀的看法是怎么样的？而鲍威尔在开场的演讲中就强调了Well Positioned，表示目前的政策可以帮助美联储完成自己的双重目标。按照我们昨天的分析，一旦鲍威尔强调Well Positioned，那就表明加息不再考虑范围内。他也说，近期的通胀数据，比美联储预想的高，意味着获取信心的时间会更长，所以美联储会持续保持现有政策。这些话就降低了市场对于可能加息的担忧。
提问环节中，记者们就在花式的问鲍威尔未来是否会加息的相关问题。鲍威尔首先是否定了未来可能会加息的这个想法，而这些提问总结起来就是两个角度，一个是当前的政策是否足够紧缩，另一个是未来经济会怎么演变，对于政策是否足够紧缩，鲍威尔认为有很多的证据证明这一点，劳动力市场的需求放缓了很多，今天的JOLTS调查也表明了这一点。企业和民众的调查也显示，招人更容易了，工作没那么多了。利率敏感的领域需求也下滑了不少。可是鲍威尔却没有提到近期薪资上涨的数据，而在后续的回答中，鲍威尔也反复强调，美联储不是针对薪资，试图淡化这部分的重要性。
对于未来经济演变，鲍威尔列举了三个可能性，一个是通胀横盘，这个时候就需要把利率保持的更久，一个是美联储获得了足够的信心，也就是通胀下滑了，那么就可以降息，还有一个是劳动力市场意外的弱化，那么也可能会降息。而通过这些给出的可能性和鲍威尔语言表明美联储的偏好还是未来会降息，只不过现在还需要再等待。
鲍威尔还表示，不认为去年年底至今金融环境的宽松推升了通胀。按照他给的指标，去年四季度和今年整体的经济增速是差不多的，至于通胀为什么回升，可能未来会有更清晰的答案。而对于年内还会不会降息的提问，鲍威尔有点在糊弄过去的意思，强调当前能说的就是近期数据没有给我们更多信心，但至于未来如何，我不知道，经济可以走上不同的道路，有一些可能意味着不降息，有一些则会降息，反正我现在对他们都没什么信心。但他也补充道，他自己的看法是未来会看到通胀继续下滑，只不过信心比之前低了点。回答中，鲍威尔也提到了住房通胀的滞后性，表示只要当前的住房通胀保持在低位，那么未来住房通胀就一定会下来，只不过什么时候下来并不清楚。
阿吉认为，这次鲍威尔的姿态偏鸽是和市场的预期相比的。持续高于预期的通胀数据，就让市场担心美联储是否会转向。而这次如果总结，那就是美联储没有转向，这几次的过热数据完全没有市场想象的那么大，无非就是削弱了一些信心，但整体的策略依然没变。打法依然是先保持住利率，然后看数据准备降息。对于年内不降息的探讨都非常少，也就是说依然保留年内降息的可能性。从这点上来说，鲍威尔把美联储放弃降息、甚至重新加息的门槛抬高了不少。这也就意味着，未来短期内，面对较强的经济数据，市场的紧张情绪可能会减弱。值得注意。