$中国核电(SH601985)$
2025年中核扣非净利润增速大概21.43%，如果福清四号停堆时间更长，则明年同比增速更高。成长股的魅力，真正的业绩高速增长从2026年开始。假如不批机组了咋办？分红比例从35%提高到80%
2025年是中核上市10周年，预计发电量2500亿度（来自公司提质增效的公告）。2024年计划发电量2175亿度（核电1851亿度，新能源324亿度），之前预计归母扣非净利润113亿。
明年漳州1号贡献发电量100亿度，漳州2号贡献60亿度电，则核电贡献发电增量160亿度，新能源增量2500-2175-160=165亿度。
公司集约化改革各项费用成本有降低预期，不做考虑作为安全边际。
核电和新能源度电净利润还算稳定，核电归母0.045元/度，新能源0.088元/度，则2025年发电部分增量大概：
核电：160*0.045=7.2亿（新机组有税收和乏燃料基金优惠，作为安全边际不考虑）
新能源：165*0.088=15.52亿
秦山供暖、同位素全部明年贡献利润：0.5亿
核能供气多贡献半年利润：1亿
其他业务也在增长，暂不考虑。
则2025年业绩增量是24.22亿元，则2025年归母扣非净利润大概113+24.22=137.22亿，同比增长21.43%