洋河我就没有深研,只能泛泛的谈点感觉。
其实,普通白酒有一个自己的清晰的周期,洋河其实就是跟着这个周期在走。但由于洋河在普通白酒里足够大,之前的占有率也足够大,所以它的周期波动就比较平滑,小的白酒这几年波动很大时,它就相对平滑。但这几年看下来,它始终无法有新的利润增长点,就不如茅五泸汾具有不跟随大众白酒周期的能力。
那么,大众白酒周期从2017年一直下行到现在也有六七年了,产量已腰斩了,但你看洋河依然可以维持住量,虽无增长,但随着股价下跌,股息率已近5%
虽然不能期待它有什么新的利润增长点,但随着产量不断萎缩,小酒企不断出清腾出市场份额,在下一个白酒景气周期来临时,也可以期待洋河随周期有一个增长。
注:洋河
总营收:23年同比增长10.04%,24年一季度同比增长8.03%
归母净利润:23年归母净利润同比增长6.8%,24年一季度同比增长5.02%
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转:散户乙24年4月27日发言分享