最近两天易车和汽车之家的百度阿拉丁之争闹得沸沸扬扬，颇有戏剧色彩。最终结果是汽车之家获得PC阿拉丁，易车得到移动阿拉丁，双方皆大欢喜，均发了新闻稿，股价也比较给面子。

     但是在这些事件背后，反映的是竞争的加剧，是战略的差异，是基因的不同，当然还有各自的无奈。下面我希望可以尽量说清楚自己对这些东西的理解。其实很早以前就想说说易车和汽车之家，

     不过由于本人一直持有易车的股票（从2012年不到五块的成本，一直到今年初，可以说是获利颇丰），屁股决定脑袋，生怕会有失偏颇，所以一直没敢写。

     一、汽车之家为什么参与阿拉丁的竞争？

      众所周知，汽车之家是一家优秀的汽车互联网媒体，凭借着优越的用户体现和社区粘性，仅靠自有流量就吸引了广大的用户，所以营销费用一直很低，净利润率达到惊人40%以上。按道理这正是其优势所在，为什么要去竞购百度阿拉丁呢，他不需要这样做的，这不是打自己脸吗？。最近有不同的说法解释了这一行为：1、易车与360合作，使得PC站流量自四月底有史以来第一次超越汽车之家，让汽车之家感到了压力。2、汽车之家要在电商领域有所作为，属于战略行为。以上两种说法都有可能，我再加一个自己的理解：狙击竞争对手易车，而且我觉得这条可能更接近事情的真相。

      一个人做了一件事，总有其动机，但是这个动机往往不是单一的，而是复杂的，所以以上这三条也许都是成立的。

二、易车为什么放弃PC阿拉丁，而天价投了移动阿拉丁。（易车的基因与战略）

       易车自上市以来，甚至在上市之前，就一直是百度的大客户，从其每年庞大的营销费用可见一斑。这取决于易车的基因，与汽车之家的媒体属性不同，易车其实是汽车厂商、经销商软件提供商出身，比较汽车之家纯粹的互联网出身，易车更像一个敏锐的商人，那就是哪里有利润就往哪里。易车成立于2000年，没多久就碰上了互联网泡沫，一度接近死亡，后来给华晨汽车开发经销商软件，2003年又成立了新意互动，这是一家给汽车厂商提供互联网营销服务的广告公司，其实这段时期，易车就是广告公司加汽车软件公司。2004年，汽车之家等一批汽车互联网门户网站出现后，易车网才再度运营，但当时更多的功能是查找经销商和报价，并且开始与几大门户网站合作，为他们提供数据库服务，同时通过“车易通”从经销商那里获得收入。“我们不在乎自己有多少流量，要的是为经销商做出实际的效果”，这句话是易车当时真实的写照，也为后来易车一直需要大量购买流量埋下了伏笔。但是我们要理解当时的易车为什么会做出这样的决定，答案只有一个，为了生存！（这也是当年我买入易车的原因之一，曾经过过苦日子，能坚持，值得尊重）

        后来的两年易车在尝试扩张的过程中犯了两个错误，在这里就不多说了，直到2009年初，易车在公司内部发动“DNA变革”，重新将面对用户作为战略重心，易车网改版，开始做内容，不过这时候汽车之家已经成了气候，易车成了追赶者，开始大规模购买流量，再加上以前为其立下汗马功劳的新意互动成本过高，导致易车的费用率一直居高不下。不过客观的评价：易车网这几年的追赶，成绩很好。

       花了这么多时间来讲易车的成长史，其实是希望可以解释易车的基因，易车的商业基因要重于互联网基因。现在回到阿拉丁，易车为什么一直买阿拉丁，原因很清楚了，以前没有内容积累，为了追赶领先者，不得不这么做，是在还以前的账。那么现在放弃PC阿拉丁的原因呢？易车的说法是战略上向移动端转移，还有就是PC端阿拉丁为易车带来的流量有限，性价比不高。

我们来看一下：

1、根据易车清晰的战略规划，易湃（也就是向经销商提供销售线索与服务）是第二阶段的重点，是下一个增长点（第一个是易车网广告收入，第三个是二手车业务），而来自移动端的销售线索在一季度达到了47%，所以这个解释是站得住的。

2、流量有限，这个有点牵强，我记得以前易车在高价拿下阿拉丁的时候，说的是百度阿拉丁带来的都是最有效的流量，这个明显有些矛盾。

3、性价比不高，我觉得太贵才是真的，据说好像PC端的是两亿，移动端半年1.4亿，乖乖，全年岂不是要5亿左右，8000万美金，那还要不要利润了。

三、汽车之家的战略。

       说实话，汽车之家的战略我不是很清楚，感觉有点模糊，汽车之家的核心就是疯狂满足用户体验，是纯互联网基因，在近几年迎来了爆发性的增长，2007年营收还只有1000万元人民币（请大家注意，易车在2004年就有近3000万的收入），2013年，收入了2亿美金，稍逊于易车的2.3亿美金，利润7500万美金，却几乎是易车利润的2倍，真可以称得上是厚积薄发。其市值也一度是易车的2.5倍左右（由于当时持有易车，也不免发了几句牢骚）。

        为什么说对汽车之家的战略有些模糊呢？开始听到汽车之家竞购百度阿拉丁的消息时，我是非常意外的，还是那句话，汽车之家不需要这样做，钱多的不知道怎么花了？是要做汽车电商，收集更多有效购买线索吗？但是现在大力去做电商是不是一个正确的决定呢？其实现在的汽车之家很好啊，新车广告收入行业第一，对经销商的软件服务也做的很好，无论从数量还是质量都快追上易车了，二手车市场也在慢慢起来，汽车后市场服务的优势也很明显，可做的事情这么多，可是下一步究竟要做什么呢？相比之下，易车的战略是可是非常清晰的：新车广告——易湃——二手车市场。

四、竞争

      "竞争有害健康",对行业整体而言毁损价值，就像这一次，汽车之间竞得PC端阿拉丁，多花了2亿广告费，效果还有待观察；对易车而言，失去了PC端阿拉丁，收入一定会受到影响。

        但除了便宜了百度之外，也有一定的积极意义，打击了其他行业竞争者，导致门槛提高，加固了双寡头的行业格局。至于外来的竞争变化，我们也只有边看边观察了。

五、股价与投资

       首先我非常看好汽车互联网的未来，无论是现在的新车广告、经销商服务，还是未来的二手车与汽车后市场，都具有巨大的商业价值。现在才刚开始，未来还有很多可以做的事情。

       至于股价，我很怀念两亿市值的易车，也很期待10亿美金以下的汽车之家。

六、题外话。

        从2011年以来关注美股，其实最早是想买奇虎360的，后来发现买了以后睡不着，放弃。随后又对搜房与欢聚时代发生过浓厚的兴趣，但是最终没买，原因：搜房是当时看不懂中国的楼市未来，现在也看不懂。欢聚时代是觉得看不懂政策风险。其实这两家都是很好的公司，拥有良好的商业模式和不错的管理层，当时的价格也不错。结合现在来看，当年的担忧都发生了（还有一个就是担心汽车之家跑过来和易车抢阿拉丁，呵呵）

       我说这些，不是要证明自己怎么怎么样，而是说出来自省，并与大家共勉，其实我们看待一家公司的时候，只要下够了功夫，对企业的判断都差不多，很多好的不好的因素都可以找出来，总有一些是对企业有害的，但是还没有发生的可能事件，行业问题也好、企业自身的特性也好。根据这些年的观察所得，原来曾经担忧过的事情，总是会发生的，只是时间长短不同，所以投资真是来不得半点侥幸心理，该来的总会来的。
$汽车之家(ATHM)$  $易车(BITA)$ $搜房(SFUN)$ $欢聚时代(YY)$

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