感悟29：研究宏观经济的目的。宏观研究的目的是什么呢？一句话，就是为了找到能够匹配或适配宏观走势的行业或领域。所谓某些行业适配宏观经济走势，就是说这个行业都能够从宏观经济走势中（无论走势是什么样子）获益或者不会受到负面影响。比如说，三年疫情，让世界和我国经济增长放缓，但是与抗疫有关的公司却能获得巨大利益从而股价大涨；此外，包括水务、燃气等公用事业企业却没有受到大的影响，甚至有的公司股价还稳健上涨。

从宏观经济走势到所适配的行业之间需要有一个桥梁，这个桥梁就是我们要知道适配宏观经济走势的因素，所谓适配的因素是指宏观经济的走势有利于某些情况或者是某些情境，比如说，银行利率下行，适配的情境是高股息，再比如说，宏观经济下行，适配的情境是刚需。当然，我们要找到适配的行业，需要综合各种适配的因素，从中做出选择。
比如在2023年一季度，我们可以看到，疫情后复苏不及预期（官方数据GDP是同比增长4.5%，但以美元计价是下行的；更重要的是，从草根调研来看，复苏是大大不及预期），那么，综合银行利率下调、GDP下行、就业率等情况，适配的情景是高股息、刚需、垄断性、中特估，这样看来，国企尤其是央企、公用事业可以与宏观经济走势相适配。
然后，找到某一行业后，不是说，买一只属于该行业的股票就万事大吉了。还需要继续分析，找到其细分行业或子行业。比如，找到公用事业行业，还要分析细分领域，比如供水、电力、燃气、供热、固废等领域，确定哪一领域更适配当时的宏观经济走势。当时，在所认知的范围内，本人认为，比较起来，水务行业最具有适配性。
最后提一句，适配宏观经济的行业，并非一定是涨得最好的行业，因为一个行业或者一个公司的股价上涨与很多因素有关。寻找适配行业，是为了保障买了与该行业相关指数或者属于该行业的个股大概率不会下跌，或者走势远远强于大盘。