$万科A(SZ000002)$政策给万科继续争取了时间和空间，希望管理层真的能像交流会上说的，去改变负债结构和融资方式，调整长期业务的节奏。但是只有房开和物业两条腿走路也是很危险的，只要有房开，周期波动就会慢熬之前看美国的一个地产商，商业模式就是房开加 reits 收租，房租还是比地产开发稳定多了，周期波动没那么大。总得来说，地产活得长，还是要精耕细作。