服务器，不是一门好生意（二）

前几日一篇文章，引起了好多IT男共鸣，这次我再补充点数据，以下为摘自浪潮信息自07到13年1H财报：


自07年起，毛利润一直很低，不足15%，然后10年起突然飙升至20%以上，然后从11年起逐步下降。

毛利低，最正常不过，服务器厂家，就是个拼装过程。有多年IT从业经验的人都知道，市面价格，拼得最厉害的就是X86，尤其是2路此类大众化产品，越高端，毛利润就越高，简单讲，价格越低的产品，利润越低。因为我没有具体分析他的财报，不知道产品的结构变化，而且公司本身也不会解释太多。我们可以这样理解，今年的销售策略，主推高端服务器，毛利润自然上去。如果为了冲量，杀价铺货抢夺市场，搞促销，采取更灵活销售，量自然上去，但随之而来的，就是毛利润下降。

大家的焦点集中于几点：

1，    服务器是高科技产品，应该是高利润。

2，    去IOE，国产产品，会带来大量的机会。

3，    浪潮，应该能够脱颖而出。

逐个说明：

1，    从浪潮连续6年财报，好残酷事实，服务器，毛利润甚至比不上菜价。两个原因所决定，1，半导体产品，遵循摩尔定律，INTEL的架构，一年一代，决定了服务器是一个更新换代极快的产品，长远看，价格肯定是逐年走低。2，IT产品，遵循开放式架构，标准性协议，决定了这个行业产品高度同质化。顾客去买电脑，第一反应就是CPU，内存，硬盘多大。同质化的产品，注定要拼价格你死我活。所以这个行业，神仙也做不了超额利润。

2，    去外企，国产化是大势所趋。主要是X86此类低段服务器，从IBM有意出售SYSTEM X系列服务器可看出此类趋势，但高端小型机，刀片，高端存储，依然牢牢控制在外企手中。以HP,IBM，EMC为代表。

3，    关于国产货，谁能从中受益。雪球上好多IT男留言，其实他们就是最真实的用户，都一致性看好华为。因为从IT的角度，系统一体化解决方案，是大势所趋，用户需要解决从存储，服务器，数据库，应用到交付使用整个过程，因为系统是一个有机性产品。大家认为联想和华为是最有竞争力两个，但我稍微看好联想多点。

企业盈利要突飞猛进，有两个方法，1，营业收入大幅增长。2，毛利润大幅提升。从浪潮信息2013 H1报告看，主营业务确实大幅提升，公司解释为抢夺了部分外企市场，但随之毛利润大幅下降，能否理解为抢夺市场而主动采取采取的价格战？如果要实现毛利润大幅提升，必须卖出更具技术含量与众不同的产品，有可能吗？

我在此，仅针对服务器这块作探讨，并不是具体个股。在我的投资体系里，有条思想贯穿始终，就是寻找经营价值持续提升的企业作为标的。雪球有位专家，因经常发表某家公司的不利言论而被封为乐黑，我也不希望自己给封为浪黑。无论趋势，还是成长股投资，能赚到钱的，就是大爷，都值得我去学习。

            完！