$怡和嘉业(SZ301367)$ 年报在业绩方面没有太超预期。超预期的是机构买了流通盘的18%，整体筹码都没有太多了。后续公司也设定了一个相对比较好实现的股份激励，这对于管理层来说是很轻松的事，当更核心团队纳入后，叠加飞利浦事件的发酵，和更高毛利的耗材收入占比增加，估值比自己上游给的高总是应该吧？从海关来看，前两个月的数据是超预期的，Q1是大概率超预期的，合理估值是个300-500亿的公司，赚的是真金白银。还有一个非常值得说的点，22年怡和可分配利润就3个多亿，直接分1个多亿。这对于一个还处于快速扩张产能，抢欧美市场的公司来说是很大气的，这也是之前多数良好价投公司受追捧之一，高成长、高分红、轻资产、不受集采影响