H股ETF为啥不分红？
H股指数和恒生指数都是公认的股息率较高的指数，但为何H股ETF和恒生ETF成立两三年来都还没分红？
这个问题以前说过，大部分基金会有一个基准，基金累计报酬率超过基准同期累计报酬率达到 1%以上，基金管理人可进行收益分配。一般是以现金分红的形式。
是否分红跟当年指数是涨是跌无关，跟累计净值是否跑赢基准指数达1%以上有关。
例如红利指数，已经经过多年的运作，基金跟踪良好。成分股又大多是高分红股，累计净值涨幅基本每年都会超过基准指数1%以上。所以红利ETF基本做到每年分红。
h股ETF建仓初期（12年8月-13年初）遭遇港股大涨大跌，导致指数跑输基准，比较悲催。随后收到成分股分红，也会进入净值，优先弥补落后。13年末份额净值增长率为-1.06%，同期业绩比较基准收益率为5.45%，差距6.45%，达不到现金分红的条件。到了15年3季度，份额净值增长率为-5.5%，同期业绩比较基准-4.27%。累积净值落后指数基准的差距在一年半的时间里已经从6.45%缩小到1.3%。估计再等大半年到一年的时间就可以反超基准1%以上了，之后基金就理应分红。恒生ETF也是同病相怜。
所以这两只基金收到成分股分红并不是吞了，而是补充到净值中，等净值涨幅超过基准指数1%之后才会开始基金分红。
说到底还是当初基金经理建仓时机选的不好。
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