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两周前特意去从北京去武汉蹲了三天，看了梦时代，周日还碰见陈总巡店。武商集团（000501）的一些情况——主要矛盾与市场预期及交易逻辑网页链接
老兄认真看了，我也认真回复下，激烈的讨论很好，容易找出盲点。1、我文章中说的是这五年武商集团建了两个项目资本支出150多亿，这五年只增加了30亿的有息负债，而不是说有30亿的负债。当前武商90多亿有息负债，有没有可能到120亿有息负债，现在不知道，除非梦时代短期极大不及预期，现金流都不能回正，或者公司着急再上新项目，这两种情况下负债有可能增加。2、至于会不会开新项目，这个是我个人对武商的想法。事实看在武商梦时代还没有开业，开业运营不明的情况下，公司就拿下了南昌项目，而且一年多就开业了，公司是有这个想法和预期的，而且改名武商集团后，全国化的想法更强烈，文中也说了，武汉单纯守是守不住的。年报里面说开的商场，大概率有想法的是江西的赣州，这个可能性比较大。至于公司能不能再其他省会开出顶奢，要看机遇，并不是公司没有想法，现在武商能找到的最好的就是南昌，看看周围省会的竞争烈度就知道了。3、开不开要看机会，而且看梦时代的现金流情况，超预期了就会很快。4、折旧摊销这块，你说的““折旧摊销大概3个亿，利息成本大概1到2个亿”。这些数据我在武商2022年年报跟踪里面也分析过，2021年年报跟踪也测算过公司梦时代的利息费用折旧和收入预期，跟你说的数据差不多。收入这块做到坪效1000是最理想成功的状态，而且时间周期肯定不是今年明年。从2号线街道口下一站的人流和梦时代的位置业态等等，梦时代不成很难，就是看调整的快慢和节奏问题。$武商集团(SZ000501)$