今天说说华电
华电高点下来从7.12到4.93，跌幅31%，不得不说，之前华电是表现最好的火绿股，屡创新高。而现在又是跌的最惨的火绿股。现价到7.12已经有40%以上的修复空间了。
华电H其实是一只低调牛股，从2020年的1.13h涨到今年的4.23h，三年三倍
华电A 23年中报归母25.8亿，剔除永续债利息是21.4，每股0.21元，按国际会计准则，华电H中报剔除永续债净利24亿，每股0.24元。略有差异。
预测23年H2，对比H1，火电收益每季+5亿，两季是10亿，水电半年+5亿问题不大，上半年枯水季，投资收益风光等持平。收益+15亿，考虑计提8-10亿，则H2收益+7亿。
H1=21亿，H2=28亿，全年49亿，每股0.47元，分红按0.24元。
华电A股息4.8%，华电H股息8.4%
华电本质是稳定公用事业股，绿电剥离后每年约42-45亿稳定投资收益，每年+10%成长，火电+气电+少量水电属周期，度电利润长期处于3-4分，这里取平均度电2.5分净利算是50亿净利润。
42亿固定收益每年成长10%
50亿收益随煤价电价波动。
平均92亿，剔除永续债+减值，每年75亿收益。
考虑华电风光已剥离，后续无需大量投资，分红比例还有提升空间，按照60%分红率约分45亿，对应A是9%，对应H是16%。
看多看空自己定，三年前的华电确实是好股票，当前股价我依然看多一线。毕竟当前A股5%股息，永续，成长，且处于周期底（煤炭是周期顶）的股票，不容易找。
