看了燕啤21年的年报，无惊无喜，老管理层无欲无求，只能寄望于新领导层雄风再起。不说亮点（也无亮点可聊），说一下年报中的几个老问题。
一，高额的库存！看图说话
39.1亿的库存（青岛35亿），是已经做了0.55亿的跌价准备（青岛跌价准备0.035亿）。其中包装物占比最多，达26.6亿，跌价准...
价值长线投机
吃股息的股息佬
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他的全部讨论
回复@蝉z0c: 是，益生菌最关键的工艺就是用微包埋技术，安全的通过胃酸环境，然后在肠道高效率的种植成活，真正能做到这种的企业曲指可数。在益生菌品类，还是要相信大品牌的技术含量，那些说高差价的是智商税，我只能呵呵～//@蝉z0c:回复@价值长线投机:益生菌的关键是到了胃里经过胃酸的腐蚀能不...
汤臣未来5年的增长点在于lifespace，这是汤臣能够国际化的切入点(看最近3年国外营收额变化)。益生菌是真正需要技术含量才能做好的品规，别看市场上阿猫阿狗都能做益生菌，但真正能做到在肠道能成功活植的没有几家。汤臣在消费者认知教育，产品辨识度方面做的远远不够！说实在的，还不如那一家”从...
不同品牌产品之间的对比，不要拿蓝帽批号的跟药准批号的对比，因为无可比性，是两个不同维度的东西。善存，钙尔奇，金维它应该是药准字号。
道友，你这是买了全家的份啊![[捂脸]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_33_face.png?v=1 "[捂脸]"){kind=small}
回复@用户1542368968: 哎，也算半个大健康产业的，当年差点成为汤臣的二级代理商，错过了只能从股票捞回来//@用户1542368968:回复@价值长线投机:优质股东![[很赞]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_35_like.png?v=1 "[很赞]"){kind=small}
$汤臣倍健(SZ300146)$ 本地连锁药店线下买的，打完折跟线上旗舰店差不多价格。
能长期拿出真金白银出来高分红的公司，有雷的概率很低。
回复@李昂uf0: 露露最大的问题是跟南方露露之争，这个目前无解。//@李昂uf0:回复@平实的财经侦探:我之前和你分析的一样也是对比承德露露和东鹏特饮还有养元饮品，养元饮品的其他方面都比露露强就是三个致命问题营收、净利润现金含量、总资产，所以我把养元饮品也淘汰了，东鹏是不错属于公司成长期...
$长安B(SZ200625)$ 每天盘面压这么多买卖盘，这是量化资金？
回复@荷鲁斯3000: 客观事实？别忘了，22年的洋河年报增长率也是20%，23年就突然间停下来了。//@荷鲁斯3000:回复@价值长线投机:明年泸州老窖和汾酒也不可能0增长啊！你假设的也太离谱了。
万事是皆有可能，但不是说就是瞎假设，不是说可以无视客观事实瞎说。
还有预测不是运气成分，白酒是...
回复@荷鲁斯3000: 我说的今年预测只是个比喻，也许明年老窖，汾酒突然就0增长了呢？估值要不要也跟洋河一样看齐？万事都有可能，预测都是毛估估，都有运气成份。除了茅台，目前情况下其它白酒的确定性都不是那么强。//@荷鲁斯3000:回复@价值长线投机:所有的投资行为依据的是最近一个季度的净利润增...
回复@荷鲁斯3000: 所以的投资行为都是预测，只要是预测就有错的概率，如果今年老窖，汾酒突然就0增长了呢？估值要不要也跟洋河一样给个10pe？也许洋河今年20%增长呢？增长与不增长都是预测。//@荷鲁斯3000:回复@价值长线投机:1、五粮液还1000多亿的货币存款呢，贵州茅台还有1000亿的货币存款呢。白...
回复@荷鲁斯3000: 洋河现在1400亿的市值，扣掉300亿的无效现金理财，也就11pe左右。离10pe也就剩10%的距离。何况，不增长的洋河也比2%的国债要好好很多。//@荷鲁斯3000:回复@价值长线投机:洋河股份0增长，就只能给10倍滚动市盈率。比不了其他高速增长给高估值的白酒股。