在中秋佳节放假期间，海外市场在美联储两天议息会议的影响下，主流观点是认为在2021年年末美联储就会逐步开始退出QE，所以在我们放假期间，美股出现向下的剧烈波动
而我国港股市场由于中国恒大出现大面积资金链断裂，且国内大量房地产公司出现偿债困难，在房地产业硬着陆的预期下，拖累整个港股进入了流动性不足的风险，目前均以破产清算的价格来评估地产股。港股市场在资金持续不断流出之下，已经出现了无流动性承接的局面，港股的调整可能仍在半山腰
如果我国仍然不进场买入美债，在美国通胀预期持续飙升下，美国较大可能出现美债预期收益率不断上行，到最后被动加息的局面，那么美元指数将在不失控的情况下出现被动上行，致使国外大宗商品价格出现持续回落，倒逼国内大宗商品回落。但如果美国出现短期的资金大量抽离，那么美股就可能出现较大的调整，不过这次流动性抽离与2008年的次贷危机不可同日而语，流动性尚在可控范围内
目前最大的不确定性，是美债是否有可能出现违约未兑付的情况？我个人认为是不可能的，因为美元信用在布林顿森林体系崩溃之后，没有出现过由于债务上限问题而出现的美债违约，但一旦共和党和民主党不断扯皮，但最后竟然导致美国政府出现美元债务的兑付困难，就可能完全颠覆世界货币的基本认知，届时全球经济将进入重塑阶段，那么就会产生资金的大幅度重新配置
短期内A股有其自身价值和中国经济特色，除非出现最坏的黑天鹅情况，不然仍然在流动性可控范围之内。但由于短期避险偏好的上行，A股市场大概率会在本周出现大幅震荡，短期内不具备上攻3731的条件
在A股基本投资逻辑上的思考：
（1）目前顺周期有色金属类的鱼尾行情（除钢铁、磷酸锂相关外）
具有高度不确定性，如果美元指数出现持续上行，那么第一个受冲击的有色金属是铜。而由于我国碳中和政策的实施，钢铁、煤炭、水泥、磷酸锂等受制于限产和电力供应不足，仍然有基本面和政策面的支撑
(2)港股市场的流动性承接问题对A股会有一定的影响
目前港股市场面临的是杀估值杀逻辑的局面，而我国唯一一个海外资金对接的市场出现流动性承接问题，中长期是肯定会影响到A股的估值的，那么A股的高估值个股就面临杀估值的可能。
只有具有高成长性行情的行业，能够在长期公司成长的过程中消化估值问题的赛道，才具有回调后上攻的能力
（3）以国家政策导向，且相对较低的估值水平来判断手中的个股
是否符合国家未来发展政策，是否具备长期发展红利，是否具有长期成长性，成为判断要素
总结：关注美联储是否进入缩减QE的阶段