$和胜股份(SZ002824)$ 广发电新董事长电话会议交流：
2022年电池盒销量从2021年的30万套增长至60万套。其中第二代CTP电池托盘从10万套增长至30万套，占比将从33%提升至50%，汽车板块收入利润预计同比增长100%以上。
据公司在手订单统计，当前在电池托盘领域定点预估订单300万辆车，分3年周期交付。2022年电池盒销量从2021年的30万套增长至60万套。其中第二代CTP电池托盘从10万套增长至30万套，占比将从33%提升至50%，汽车板块收入利润预计同比增长100%以上。
销售目标指引：预计2022年电池盒销量从30增长至60万套。其中第二代CTP电池托盘占比将从33%提升至50%，汽车板块收入预计同比增长100%以上，全年营收30亿以上。公司2022年上半年产能4万套/月，下半年产能7-8万套/月，可满足全年交付。
公司产品不断升级：公司已由第一代电池托盘（摩擦搅拌焊工艺，对应原模组电池托盘）向第二代电池托盘（FDS工艺，对应CTP电池托盘）不断迭代升级，在系统集成性方面有很大提升。以及针对麒麟电池、CTC/CTB等方案下的新一代更高要求的电池托盘与客户进行联合设计开发，提前布局第三代电池 托盘。同时公司前瞻性布局新型液态金属一次成型开发工艺，预期远期大幅提升生产制造效率。
第二代CTP电池托盘在系统集成性方面有很大提升，采用铆接工艺难度更高，价值量更高。公司CTP电池托盘客户主要来自宁德时代和新势力，一代托盘客户主要是直接客户，如宁德、广汽。未来部分车可能采用CTC方案，公司已经开始研发，主要客户CTC开发设计明确采用型材方案，而不是一体化压铸方案。此外公司新型液态金属一次成型工艺正在研发中，可能替代压铸工艺。
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0609电话会议（和胜证券投资部总监 许南）：
Q：2023年出货量、订单、营收的预期？
出货量在今年的基础上翻倍，今年年末100万套产能目标。营收上来看，目标预期23年35亿，目前来看发展速度较快明年预计能上到40亿的水平。
Q为什么之前只做电池上盖，而下箱体不做？
上盖功能相对比较简单。
Q公司在ctl和比亚迪里面的份额？
没有准确公开的信息，大致上有40%。
Q电池托盘是否有工艺壁垒？
首先看是否能拿下ITF16949的体系认证，其次还有技术完善上的壁垒。
Q得到体系认证的时间？
从零基础的话需要2-3年。
Q公司营业结构、盈利趋势往后看和Q1比较是否有变化？
随着产能利用率的提升，会逐渐提高毛利率。
Q2023年出货量、订单、营收的预期？
出货量在今年的基础上翻倍，今年年末100万套产能目标。营收上来看，目标预期23年35亿，目前来看发展速度较快明年预计能上到40亿的水平。
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22年度利润毛估估：
21年汽车业务收入是11.79亿，净利润1亿，净利率8.4%。2022年预计全年汽车版块收入30亿，因产品结构改善，净利率按10%。那么毛估估2022年度汽车版块净利润3亿。2022年度其他消费电子等传统版块净利润保守还按照2021年度的1亿元来预估。2022年全年净利润毛估估4亿元。同比2021年增长100%。按照目前100亿市值，动态市盈率25倍。
23年度利润毛估估：
按照在手订单300万套，3年做完。22年第一年做60万套，电话会议中说今年年底产能能到100万套，预估23年产量120万。24年120。这样3年正好300万套（不算未来的新增订单）。保守估计23年120万套。同比22年60万套增长100%。毛估估23年度汽车版块净利润6亿元。其他传统还按照1亿元来估。保守毛估估，23年净利润7亿元。按照目前100亿市值，动态市盈率14倍。
”公司已由第一代电池托盘（摩擦搅拌焊工艺，对应原模组电池托盘）向第二代电池托盘（FDS工艺，对应CTP电池托盘）不断迭代升级，在系统集成性方面有很大提升。以及针对麒麟电池、CTC/CTB等方案下的新一代更高要求的电池托盘与客户进行联合设计开发，提前布局第三代电池 托盘。同时公司前瞻性布局新型液态金属一次成型开发工艺，预期远期大幅提升生产制造效率。“
------这是替代压力铸造或者升级压力铸造的新材料新工艺。和胜在未来技术上有储备。过几年市盈率不应该只有十几倍吧。