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从数据上看到的是连续八年双位数增长、年报和一季报双超机构预期，但剥开细看，其实能够看到整个白酒行业的困境。
之前的文章《买入五粮液》中提到，五粮液增长的三重逻辑是“ 提价+放量+净利率 ”，然而2023年业绩增长不得不依赖“ 以量补价 ”完成。
高端产品收入增长13.57%，其中均价贡...
最关键的是，这个大经销商就是它自己实际控制的。。。
很有可能这一百多亿的所谓低息贷款就是拐了几道弯到这个所谓的大经销商手里面，然后用来买老窖自己的酒。这样业绩可以随时操控了，只要不是极端情况，这个活儿可以一直玩下去！
给我的感觉现在在酒局很少有喝泸州的，以前也不多，主要是他地位比较尴尬。