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假设2026年布油价格80美元，中海油实现油价约77美元，和2023年差不多。
中海油未来2年产量计划，2025年油气产量约8亿桶，正常情况下应该可达到和超过8.1亿桶，比2023年6.75亿桶提高20%。由于新油气项目桶油利润高于目前平均水平，2025年利润比2023年利润1320亿元約提高24%至1637亿元。2025年总经营现金流为1637➕折旧约800亿元➕100亿元失败勘探费用等于约2537亿元，假设2025年资本支出约1350亿元，中海油2025年自由現金流約为2537➖1350等於1187亿元。
假設中海油用自由現金流中的200亿元償還減少債务，987亿用来分紅，每股可分得987➗476➗0.92等于2.25港元。按目前H股17.2港元股价，10%股息稅，股息率為2.25➗17.2✖️90%等于11.8%。
假设中海油把2025年自由现金流全部用于分红，每股可分得1187➗476➗0.92等於2.71港币，按目前H股17.2港元股价，10%股息税，股息率为2.71➗17.2✖️90%等于14.2%。
今年3月7日預測中海油2025年自由现金流和分红的帖子，比今天的预测低了约200亿元，主要是折旧摊销少算了20多亿，勘探失败费用少算了30亿，资本支出多估了50亿元，利润少算了90多亿元，桶油利润按28.9美元估的，這次桶油利潤按31美元估的（这次中海油和赫斯石油一季报出来显示圭亚那项目，国内新油气田，加拿大油砂矿桶油利润均超过我的预期，故上调了桶油利润至31美元）。油气产量上次按8.1亿桶，这次按8.05亿桶估算。上次的帖子大家就一片质疑声，这次帖子下调了油气产量后，2025年自由现金流还多了200亿元。股价由3月7日的17.2港元涨至現在21.25港元。
中海油目前負債率36%，净現金約1000亿元，2025年自由現金流約1187亿，若自由現金流不全部用於分紅，意味着中海油或者把部分自由現金流还有息负債進一步降低負債率，或者進一步在净現金1000亿的基礎上增加淨現金水平。只有這兩種可能性。我認為中海油把當年自由現金流的80-100%用於分紅的可能性很大。
目前中海油的每年1300 －1400億資本開支很难再大幅提升了，增加油氣勘探資本支出，不光是需要足夠多的項目和资金，还需要企業的管理能力和勘探開采设施的生产制造能力，中海油目前1300多億元的資本支出能力已達到企業管理和制造能力的短期瓶颈了。例如中海油圭亚那項目，已探明可採儲量110亿桶，参股企業埃克森美孚和中海油又不差錢，但建設日產200多万桶產能也需要10一20年時間，不是有錢和足夠儲量就能縮短建设期的，每年的資本支出也是很难大幅增加的。
今年3月7日預測中海油2025年自由现金流和分红的帖子，比今天的预测低了约200亿元，主要是折旧摊销少算了20多亿，勘探失败费用少算了30亿，资本支出多估了50亿元，利润少算了90多亿元，桶油利润按28.9美元估的，這次桶油利潤按31美元估的（这次中海油和赫斯石油一季报出来显示圭亚那项目，国内新油气田，加拿大油砂矿桶油利润均超过我的预期，故上调了桶油利润至31美元）。油气产量上次按8.1亿桶，这次按8.05亿桶估算。上次的帖子大家就一片质疑声，这次帖子下调了油气产量后，2025年自由现金流还多了200亿元。股价由3月7日的17.2港元涨至現在21.25港元。
中海油目前負債率36%，净現金約1000亿元，2025年自由現金流約1187亿，若自由現金流不全部用於分紅，意味着中海油或者把部分自由現金流还有息负債進一步降低負債率，或者進一步在净現金1000亿的基礎上增加淨現金水平。只有這兩種可能性。我認為中海油把當年自由現金流的80-100%用於分紅的可能性很大。
不要按计算机，$中国海洋石油(00883)$ 任何时候按计算机都会冒烟的。
假设2026年布油价格90美元，中海油实现油价约87美元，和2023年差不多
我觉得中东狗大户没有把油价拱到90元美金是不太甘心的 ，他们一个人养三四个老婆，还有太多的宫殿，养了那么多的王子和公主，都还有太多烧钱的爱好，没有这么高的油价，会让他们感觉到贫穷，失败，挫折， 和对美帝滥发钞票的愤怒 ，凭啥他能印俺不能涨油价？
请问大佬分红率是如何推算的，公司只承诺分红不少于40%。
回购空间不大，只能拿来分红。国资委考核ROE，而不仅仅是净利润，分红的动力就更大。就目前来看有息负债降低的空间也不大，两年后除非油价大涨需要大幅提高勘探开发的力度缓解国内少油的压力，大幅提高资本开支的可能外，稳步提高分红也是合情合理的。大幅度提高分红应该在很多年之后，毕竟现在手头高ROA项目不少，随着新好项目发现资金也有出口。
28%税率，造孽
太过于理想
这是最最乐观的情况。。。