公司产品主要涵盖医药制造业的中成药（民族药）细分行业。本公司是一家集苗药研发、生产、销售于一体的医药上市公司，独家苗药产品银丹心 脑通软胶囊、咳速停糖浆及胶囊和非苗药产品金感胶囊、维 C 银翘片、小儿柴桂退热颗粒 等都为公司主要盈利产品，上述产品在心脑血管类、咳嗽类、感冒类、小儿类药品市场中 都占有一定的市场份额
强大的渠道管理和终端覆盖是公司的核心优势之一，公司已建立一支专业化的营销团 队，随着多年的市场打造和沉淀，公司已完成全国 32 个省、市及自治区营销网络的覆盖， 积极推进 OTC 和处方药的市场推广和学术推广工作。截至报告期，公司已在全国各省、市、地 区建立了 3,200 余家一、二级商业，同时受两票制的影响，商业合作渠道已下沉到部分县域商业公司。公司与全国 80%以上的终端客户建立了业务关系，全国终端客户已超过 60 万 家，同时签约终端 VIP 客户 10 万余家，其中开发二级以上医院 4,500 多家，三级医院 1,600 多家；公司与全国 95%以上的连锁药房都建立了不同程度的合作，合作门店数超过 26 万家
2023 年 7 月，医疗反腐拉开帷幕，行业整改，医疗合规等成为后续行业发展的重中之 重；国家卫生健康委会同 9 部门共同启动为期 1 年的全国医药领域腐败问题集中整治工作， 以问题为导向，聚焦医药行业“关键少数”和关键岗位，坚决整治违规违纪违法行为，构 建风清气正的行业氛围，为医药卫生事业高质量发展提供保障。
与化学药品相比，中成药集采规则有所不同。中药集采采用综合评分，规则 上价格降幅不是唯一打分依据，而是综合考虑产品质量安全、企业创新力、供应能力等多 项因素。由于中医药上游的涉农属性，中成药集采降幅有限，在中成药集采中，具有规模 优势的龙头企业将持续占优。中药产品全面集采，也意味着中药产品的管理和营销进入了 一个新阶段。中药集采是行业变化的大势所趋，带来挑战的同时也创造了机遇。
报告期内，公司实现营业收入 426,297.14 万元，与上年同期相比增长 20.42%；实现 归属于上市公司股东的净利润为-41,451.12 万元，与上年同期相比下降 399.34%。公司 2023 年度业绩亏损的主要原因为：
1、报告期公司营业收入较上年增加 7.23 亿，增幅为 20.42%。但因中药材上涨、产品 结构变化、生产成本上升等因素导致报告期毛利率较上年下降 4.82%；
2、报告期公司销售费用为 23.11 亿元，较上年增加 7.8 亿元，增幅 51%。增加的主要 原因为：（1）报告期公司对销售模式进行调整，将部分省区销售模式调整为直营模式，增 加了部分销售费用；（2）报告期公司对结算模式进行了调整，严格按照销售政策执行了考 核工作，增加了预计的销售费用。推进直营模式的改革工作，将有利于公司营销体系健康 持续稳步的发展，符合公司长远发展的需要。 （实际应该是以前年度少计提的销售费用在本年计提，看看后续是否有交易所的年报问询函，太明显了）
3、报告期公司管理费用增加 0.33 亿元，增幅 15.01%。增加主要原因为公司在报告期 产销量规模提升，管理人员增加薪酬提升；同时报告期品牌建设活动增加，相应办公会务 招待费有所增加。
4、报告期公司财务费用降低 0.13 亿元，降幅 13.15%，主要系由于利率有所降低利息 下降。
医药工业只有25亿的收入，占比57%。与九芝堂规模差不多（九芝堂29亿）
医药工业毛利率73%，与其他中医药公司差不多，医药工业增长较低，只有7.5%，但是销售量增加了21%，应该是报告期产品价格大幅下降所致，跟集采有关系
医药商业的毛利率27%？怎么会有这么高，待确认
三费合计26.87亿，占收入比例为63%。22年三费合计18.68亿，占收入比例为52.76%
毛利率在55-60左右，直接导致净利率非常低。正常年份2-3%个点的净利率
16亿的长短期借款，9000万年利息费用很高了，货币资金才4亿多有流动性风险
同时应收账款和存货较高，相比中药公司高的有点多，看下账龄情况，减值是否计提充分问题
2年以上4.58亿 2年以上比较难收回
坏账计提比例比较宽松，后续计提不会少
姜伟先生：中国国籍，无境外居留权，男，63 岁，1982 年毕业于贵阳中医学院 药学系，大学文化，高级工程师。历任安顺制药厂厂长、贵州百灵制药有限公司董事长、 贵州百灵企业集团制药有限公司董事长、贵州百灵企业集团制药股份有限公司董事长。 2007 年 12 月 25 日至今担任本公司董事长。
牛民先生：中国国籍，无境外居留权，男，54 岁，中专学历，高级会计师。历 任贵州百灵企业集团制药有限公司财务部长、副总经理，贵州百灵企业集团制药股份有限 公司总经理、董事会秘书。2009 年 7 月获得深圳证券交易所颁发的《董事会秘书资格证 书》，证书编号为 09012055，2007 年 12 月 25 日至 2015 年 4 月 2 日担任本公司董事及副 总经理，2015 年 4 月 2 日至今担任公司董事、总经理、董事会秘书职务。
李红星先生：中国国籍，无境外居留权，男，39 岁，本科学历，高级会计师。 2009 年 6 月毕业于郑州航空工业管理学院会计学系会计学专业。2009 年 7 月至 2012 年 4 月，任贵阳航空电机有限公司财务部会计，2012 年 5 月至 2013 年 3 月，任贵阳航空 电机有限公司财务部部长助理，2013 年 4 月至 2016 年 5 月，任贵阳航空电机有限公司 财务部副部长，2015 年 6 月至 2017 年 12 月，任贵阳华航电气有限公司监事，2016 年 6 月至 2018 年 11 月，任贵阳航空电机有限公司财务部部长，2018 年 12 月至 2019 年 5 月，任贵阳航空电机有限公司人力资源部部长兼财务部部长，2019 年 8 月至 2020 年 7 月，任华创证券有限责任公司计划财务部总部综合业务主管，2020 年 8 月至 2020 年 12 月， 任贵州百灵企业集团制药股份有限公司财务副总监，2020 年 12 月至今，任贵州百灵企业 集团制药股份有限公司财务总监。
三个独立董事全部换了？为啥
很多实控人股份被强制执行给证券公司的股份
23年多计提了6亿费用
贵州百灵企业集团制药股份有限公司（以下简称“公司”）被天健会计师 事务所（特殊普通合伙）出具了 2023 年度否定意见的《内部控制审计报告》，根 据《深圳证券交易所股票上市规则》第 9.8.1 条第（四）款规定：公司最近一 年被出具无法表示意见或者否定意见的内部控制审计报告或者鉴证报告，深圳证 券交易所将对公司股票实施其他风险警示。
实施其他风险警示的主要原因：公司在市场开拓及促销费用等的计提方面存在时间滞后、确认不完整等情况。（中药企业普遍情况，计提和支付存在很大的时间差，支付需要客户回款，导致很多企业存在销售费用的调节情况，包括不少中药企业存在预提的费用，但是费用完整性很难审计） 公司未能采取有效措施确保披露的销售费用的真实性、准确性与完整性。该事项 表明，公司与销售费用相关的内部控制存在重大缺陷，与之相关的财务报告内部 控制失效。天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了否定意见的《内部 控制审计报告》
贵州百灵企业集团制药股份有限公司（以下简称“公司”）于 2023 年 12 月 22 日收到中国证券监督管理委员会贵州监管局（以下简称 “贵州证监局”）出具的行政监管措施决定书：我局在现场检查中发现贵州百灵企业集团制药股份有限公司(以 下简称：公司)存在以前年度销售费用未及时入账、实物赠品未及时 入账、实缴税费列报错误、资产组商誉减值测试不规范、内部未实现 损益抵消错误、收入确认跨期、坏账准备计提不准确等问题。上述事 项导致公司 2021 年、2022 年年报信息披露不准确。（本次年报是被证监局检查发现，被动爆出，不然应该不会年报做销售费用调整，全部计提在第四季度）我局决定对公司采取责令改正的监管措施，对姜伟、牛民、李红星采取出具警示函的监管措 施，并记入证券期货市场诚信档案。
上述披露错误为啥没在23年年报中做差错更正？后续应该还要更正，可能触发新退市规则中三年连续造假直接退市的规则，风险巨大。后续应该会有证监会立案调查？最好等立案后介入
审计报告出具保留意见，保留意见原因为三：一为内控否定的原因销售费用问题，会计师本次年报为啥不做差错更正？；二为存货减值准备计提不充分；三为控股子公司失控，不服从公司管理，子公司管理层套取公司资金形成资金占用。
于 2024 年 4 月 16 日召开第六届董事会第八次会议和第六届监事会第五次会 议，审议通过了《关于变更回购股份用途并注销的议案》股权激励变为注销。即拟对回购专用证券账户中 部分股份 13,601,600 股进行注销并相应减少注册资本。
注销约1%股份，剩余1.7%的股份在回购账户
出具年报前变更了签字会计师。可以理解为主审会计师跑了
本次ST可能大股东股份存在被强平的风险
23年10月，贵州百灵企业集团制药股份有限公司(以下简称“公司”或“乙方”)与四川 生物医药产业集团有限责任公司（以下简称“四川生物”或“甲方”) 为充分发 挥各自人才、技术、渠道、品牌、资本等优势，实现资源共享、优势互补，甲乙 双方一致同意，本着平等、自愿、互惠、共赢的原则，建立战略合作伙伴关系， 并达成共识，并于近日签订了《战略合作协议》。四川生物是四川省属国有医药企业，专注于生物医药产业投资及运营
1、股权合作 （1）甲方拟新设相关中药实业公司（简称“川药实业”）作为推动中医药 产业布局的载体，并在中药研发、生产、销售、中药材贸易等领域合作组建一批 实体企业，优先引入乙方或乙方所属企业作为川药实业和其他实体企业的战略股 东。 （2）在符合国有资产投资审批要求条件下，甲方或其指定主体可通过合法 合规的方式成为乙方的战略股东，乙方将积极协调其股东或实际控制人对甲方战 略入股乙方事宜给予积极的支持。 2、产业合作 （1）研发 甲乙双方共同推动组建中药创新转化项目公司，共同投入团队，从四川省和 贵州省中医临床经验方、医疗机构制剂、古代经典名方、基于现代研究的科研方 以及已上市中药中发掘高价值品种，开展创新中药研发，共担风险、共享收益。 （2）生产 甲乙双方共同在四川推动建设柔性生产的中成药超级工厂，面向全国市场提 供中成药 CDMO 服务，为西南地区乃至全国的中药智能化制造升级提供助力。
糖宁通络有四个发展阶段：第一阶段——医药一体化，通 过贵阳、长沙医院申报院内制剂形成产业规模和推进临床应 用。第二阶段——合作开发阶段，公司先后与内蒙、云南、广 西等地的医疗机构以及 301 医院进行了合作开发。第三阶段— —通过重大科技专项进一步发掘产品的优势特点，2021 年获 批了国家中药管理局的科技专项，针对糖尿病初发患者和糖尿 病视网膜病变这两个专项，全国范围内的多家强势医疗机构参 与，进行院校结合以及大样本的临床实验。在这个过程当中我 们已经形成了一些科研成果。这个项目结题以后，将会对糖宁 通络适应症的优势聚焦产生更好的积累。第四阶段——开展创 新药申报，糖宁通络多年扎实临床运用与科研支撑，将会为后 续的申报工作提供强有力的支撑，能实现更快的发展，为打造 大品种形成有利局面
23年亏损，近几年利润维持在不到一个亿，5.2日市值91亿，还高于3亿利润的九芝堂。。。高估比较多
