备忘录之几乎所有的熊市都明显具备一些共同点，比如：
①价格水平达到历史最低；
②市盈率很低；
③与债券收益相比，股息收益较高；
④保证金投机交易减少，有运用保证金交易的投资者，也在下跌中迅速被平仓；
⑤大部分的普通股都不愿意上市发行；
⑥老基金不断在清盘，新设立金额和数量都不断创新低；
⑦投资人对未来的市场一致性看衰。
几乎所有的牛市都明显具备一些共同点，比如：
①价格水平达到历史最高；
②市盈率很高；
③与债券收益相比，股息收益较低；
④大量的保证金投机交易；
⑤有许多质量较差的行普通股的发行；
⑥不断有新的基金成立，金额和数量都不断创新高；
⑦投资人对未来的市场一致性看好。
聪明的投资者应该能够发现反复出现的熊市和牛市，从而在熊市买入，在牛市卖出。
$沪深300ETF(SH510300)$ $医药ETF(SH512010)$ $腾讯控股(00700)$