麒儒 的讨论

那你理解错了。龙湖主要是市值管理的非常好，稍微有点负面消息，立马出来辟谣，碰到做空，直接抵押龙湖天街，借钱都要去还债。龙湖抵押率非常高，资金链很脆弱。万科不止资金链比龙湖轻松，而且基本上都是信用贷。从融资利率和信用贷就可以明显看出两者差距有多大。
但是万科是很合所有制，没有控股股东，像遇到这次做空，触发提前行权，才拿出一点资产来抵押，保证不对刚兑就行。
地产上市公司里，市值管理做的最好的就是新城和龙湖。

减不减值这种东西其实各大机构心知肚明，但是为什么大家不管了，我理解主要还是看租金收益，这才是借债的基础，因为能覆盖的起利息，评估价值，看多少年10年后说不定就不贵了，这个本来就不好评估，你说的也很好，其实继续下滑，都玩完，万科，龙湖，保利，招商都跑不了，现在还是很危急的

信用债是个双刃剑，后续到期了基本上要抵押物了。除非房地产回暖，万科的现金回到比较高位。

以前木文田兄弟说如果全行业都垮了相信万科一定是最后倒下的房企。国家的战略一定不是让所有的房企倒闭，那就是系统性风险。所以坐等系统谋划的一揽子政策出台。

信用债的问题主要是和资产错配的太厉害。这东西是以前没办法的权宜之计。

错配是什么意思？

周五国常会已经启动了