回复@还是种地踏实: 恒瑞的资产质量肯定比复星好太多，但是啥玩意都要有一个合理价格，恒瑞的估值里有太多对在研管线出现爆品的预期，无论将来是否能出爆品，在没打到熊前就把熊皮卖到高价是不合理的//@还是种地踏实:回复@最后遇到你:60pe至少也得达到30%增速才合理，怎么也得高速吧，中速都不行，而10%的增速甚至都算不上中速。恒瑞式创新，因为很难出海，属于内卷型，卖不上太好的价格。而恒瑞的BD，又拉胯的一塌糊涂，去年买了个万春，掉老价子了，估计很长时间都不太敢出手了，所以账面现金高也没啥卵用，随着利率下行还会拉低ROE。个人认为恒瑞过于虚高，并且天花板有限，其资产质量甚至都不如复星医药。