按：写作是一种智力游戏，既考验自己知道多少，又考验自己输出功率的强度。新书已经写了一年有余，仍没结束迹象，像一截修建中长城，总在建设，又总在停工，参与建设的工人，看到不终了的希望，仍渴求建成后，这是一段凝结诚意、展示真理的让人深刻的建筑。
漫长的思考，不可期的输出，都让写...
夏夏长大
董百文，工学博士，发表投资理财类文章20余万字。视觉中国、海洛创意签约摄影师。现居北京。 出版著作《价值投资全解：心理、估值与风险》，该由中国经济出版社正式发行。
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他的全部讨论
受演习影响了？
看了张裕的股东大会，觉得公司管理层还是非常努力和诚恳的管理层，我会继续持有张裕。
第一季度的利润大降的事，管理屋也做了说明。正如当初我所料，利润调节可能存在，但经销商也愿意配合。
看了周处除三害，觉得阳光之下，竟有如此多的阴影。如何面对人生，如何判断现实，这戳中了人的普世疑问。
张裕的股东福利
实盘收益率又创新高了，经历这一年，又回到了前进的路上。如今，常有一种不确定的感觉，不像当初什么也不懂，就敢加仓。越来越胆怯了
会计之父卢卡·帕乔利居然是达芬奇的数学老师，名师出高徒啊
在美国，哥白尼，马可尼，庞氏，被称为对美国贡献最大的三个意大利人。马可尼发明了电报，庞氏是庞氏骗局的创始人。那些带给当事人最大痛苦的，正是曾经带来极大快乐的。
会突然对一个行业感兴趣，比如人形机器人，结果，发现相关的股价都高高在上。仔细想了想，我们感兴趣的，往往是外部信息刺激的结果，不知觉中步入了潮流之中。
什么能阻止这种不知觉中走入潮流的行为？大约就是只有安全边际这一阻拦索了。
若没有思想上的觉醒，我们走的路就不会是自己想走...
听了两伊战争的历史，感觉到战争真残酷。伊拉克用了大量的生化武器，阻止伊朗的肉身人海战术。伊朗装备不行，靠兵源优势誓死反击。战争持续了 8 年，死了 60 万人。读了之后，才明白孙子所言：兵者，国之大事，死生之地，存亡之道，不可不察也。
萨达姆喜欢用兵，忽视兵事的风险，也引致了自己...
这是新能源车的发展现状，巴老还是认识挺深刻的
投资不可能捕获每一个机会，即使真正的机会在招手
来烟台看到了张裕闹市区的门店，在专业待酒师的招呼下，品尝了一下龙谕。从感觉看，红酒饮用间散发着一种优雅，再想想白酒，白酒营造着暗中的交易氛围。
文化影响着社交饮品，人的生活水准的提高，也会改变文化。当老龄化社会来临时，人们还要讨好谁
同花顺上分析的挺好，雪球已经有人如此分析过。 张裕 A
自由，是阳光空气。但突然门口来人要带口罩。公权力请不要滥用
张裕A的2024年1季报发出后，收入和净利润大幅减少，第一直觉是管理层对去年第4季度的利润进行了操纵。
对管理层有些小失望之余，我想看看管理层究竟为了多少钱，要去做这样一件调节利润之事，于是找到了去年7月20日发布的关于股权激励的公告，进行了一下初步的分析。具体如下图。
算完之后...
事实胜于雄辩，2024年第一季度报告发布后，证明了张裕A的管理层在2023年度第4季度刻意操纵了利润。张裕居然对1季度为什么突然下降这么多，一句也没有解释。
证监会应该向张裕发问询函，是否有操纵2023年第4季度的利润，为了获取股权激励的行为。请说明2023年第4季度的收入确认，与往年有何不同？为什么会产生了这样变化？有没有为了股权激励，向供应商压货。
2024 年第一季度不妙啊
雪球社区有人质疑，张裕向供货商压货，增加第4季度的收入和利润，故意提高2023年度利润，主要表现是张裕第4季净利润大幅增长。此人所言为实吗？这里试图用财务数据分析，一看究竟。
若是故意提高第4季度利润，往往会产生一定的赊销行为，回来的现金要少于平时。所以，这里用收现比（收入与销售...