最近外资回流一些进港股，表面上看是港股估值低了，实际上我觉得是大国的周期边际变化。就是看大国角力上，我们也没有那么弱，漂亮国也没有那么强，这和去年的预期是不同的。漂亮国的财政发钱刺激GDP这招快用完了，我们的地产下行对GDP严重拖累大的阶段也过去了，再加上我们最近一系列政策的出台，资本市场向漂亮国学习，提高投资者可获得性。另一方面，最近港股的涨发生在日本准备退出负利率之后，我个人感觉就是有很多外资是融了日元投美股，现在日本要退出负利率，他们也开始调结构了，从大方向讲增加回购和分红后的港股，相当于全球市场的红利股，要走前两年大A红利股走牛的逻辑，其实就把港股高分红股放在全球资产类别中，就很显眼了，看好AH股未来两年的表现。