钱太多了，除了必要发展开支，只能买分红或回购，关键点是钱太多了，自由现金流越来越多才是好公司的必要条件，AH股里茅台五粮液腾讯应该都算，其他一些龙头股如美的集团也是钱很多。
$腾讯控股(00700)$ //@大道无形我有型: 每个公司只有一个真正的买家的意思其实是说这个公司有能力买因为他能赚很多钱，和这个公司此时此刻是不是在回购（注销）或者分红其实并没有直接关系。BRK很多年都没有回购过，真正的投资者也没打过问号哈。很多公司不回购大多是因为真的没有足够的钱，当然也有一些是因为早期没想明白的老板，比如乔布斯或者丁磊，但他们或者公司最后都被迫或主动明白了，因为现金实在是太多了哈。BRK近几年开始回购其实也是因为现金淹到脖子了，其他一直在回购和分红的公司大多也是因为利润和现金流都非常厉害。