招商银行年报点评
招商银行发布2023年年报，全年营收同比下滑1.6%（前三季度下滑1.7%），归母净利润同比增长6.2%（前三季度增速6.5%），年末不良率0.95%，拨备覆盖率437.70%。
业绩总体符合预期，利息&中收拖累营收。全年营收同比-1.6%，其中利息净收入同比-1.6%（前三季度同比+0.1%），手续费净收入同比下滑10.8%，投资等其他非息收入支撑。全年归母净利润同比增长6.2%，通过减少减值计提，以丰补歉反哺利润。
招商银行2023年的业绩总体上符合预期，但由于利息净收入和手续费净收入的下滑，全年营收同比下降了1.6%。尽管如此，通过减少减值计提，招商银行实现了归母净利润的同比增长，增幅为6.2%。
在信贷方面，全年贷款增长了7.6%，尽管受到外部环境的影响，增长有所放缓。特别是在对公业务领域，环比增长了2.2%，显示出较强的增长动力。零售业务也保持了稳定的增长，尤其是小微企业和消费贷款，全年增长率分别达到了19.1%和49.1%。
净息差继续面临下行压力，全年累计下降了25个基点，主要受到存量房贷降息的影响。不过，存款成本率在第四季度环比持平，显示出存款成本压力有所改善。预计2024年净息差仍将面临压力，但降幅可能会收窄。
资产质量方面，年末不良贷款率略有下降，显示出资产质量的环比改善。特别是房地产领域的不良贷款率有所回落，显示出银行在处理不良贷款方面的努力取得了一定成效。
在分红方面，招商银行将分红比例提升至35%，创下历史新高。这一举措得益于银行长期以来的内生增长策略，以及高ROE和低资本消耗的商业模式。2023年全年的ROE为16.22%，预计继续保持在上市银行中的前列。年末的核心一级资本充足率为13.73%，显示出银行的资本状况依然充裕，能够保障分红能力的稳定性。
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