这几年转债收益率好有一个关键点是妖债的出现,2020年前很难有高溢价高价格的转债,但2020莫一天突然出现了转债集体高涨的情况,并逐渐把这些妖债推倒了不可企及的高度,可惜对于大部分转债投资者而言,处于安全的考虑,并没有吃到妖债最大的主升浪,当然也包括我
今天我们继续来看看,如果回到5年前的2018年初,股票又会怎么样呢?
整体来说,5年里还是一头一尾的2018年和2022年(截止到9月16日)收益率的平均数和中位数是负的,而2019、2020、2021这3年收益率的平均数和中位数都是正的,而且正收益率的比例也是2018和2022这两年是小于50%,而2019、2020、2021这三年是大于50%的。
比较有意思的是2021年,这一年上证50跌了10.06%,沪深300跌了5.20%,但股票整体的表现还是不错的,主要跌的都是影响指数的大票。另外一个有意思的数是5年来累计的收益率的平均数是10.21%,而中位数却是-14.73%。为什么会出现这样的背驰现象呢?
这是因为股票的两级分化在5年里特别厉害。既有像天华超净、东方电缆这样的5年10倍股,也有像ST康美、*ST宜康这样5年跌去90%的股票。如果你在2018年初平均买入了所有的3373只股票而且持有不动,那么5年后得到的平均收益率是10.21%;如果你在2018年初任意买入1只股票,那么最大的可能是亏损了14.73%或者接近这个亏损。这也解释了我们为什么要分散投资的原因。
最后我们把这5年主流的股票指数(全收益)、基金指数、转债指数做一个对比(截止到2022年9月16日),从每年的数据中我们可以看到:2019年是大票年,2021年是小票年,2020年是基金年,而2018、2022这两年熊市是转债年,但如果我们看这5年的累计,那么显然是属于转债的。
当然如果你能买到5年增长1653%的天华超净,买到5年增长299.20%国投瑞银进宝而且持有5年,那就可以无视这些数据。但对于大多数普通散户还是有意义的,这些数据意味着,如果你是2018年初入市的,选择了股票,5年不怎么操作,大概率可以得到一个个位数的收益,已经是不错了;如果你选择的是基金,5年不怎么操作,大概率可以获得40%左右的收益;而如果你选择的是可转债,采取的是摊大饼的策略,只要你不要忘记强赎前卖出,那么大概率可以在5年后实现资产翻番。
至于为什么5年来中证转债的涨幅是转债等权的不到一半,在实操中,中证转债指数是规模加权指数,银行等转债的权重特别大,从而影响了它的增长,而摊大饼策略得到的收益更加贴近等权指数。
我们来市场的唯一目的是来赚钱的,既然目的是赚钱,那肯定选一个容易赚钱的品种。可转债就是这样一个品种。至于你是不是算价值投资?在投资的鄙视链里算到第几层?这些都不是我们所关心的。我们关心的就是怎么合法的赚钱,这才是我们投资的初心。
不忘初心方得始终。
这几年转债收益率好有一个关键点是妖债的出现,2020年前很难有高溢价高价格的转债,但2020莫一天突然出现了转债集体高涨的情况,并逐渐把这些妖债推倒了不可企及的高度,可惜对于大部分转债投资者而言,处于安全的考虑,并没有吃到妖债最大的主升浪,当然也包括我
我们把所有持有股票的人当做一个整体,也把所有持有可转债的人当做一个整体。
这两个整体的收益来源于什么?
股票收益来源于企业创造的利润。
可转债收益来源于利息加上期权价值。
而期权价值是依托于股票的价值,也就是债转股后还是要靠企业利润来获取收益。
以上这种说法就是完全排除了交易后事情的本质。
可转债投资的最稳妥的收益来源就是利息(非常低)+期权价值(理论上企业为了不想还钱都是会动脑筋促使强赎转股,期权价值大概率是130),如果说不是想靠割韭菜赚钱,也就意味着不交易,死等这个130外加一点点每年的低利息。有的企业到期赎回,那么期权价值也就没意义。
如果不是为了这个确定性收益,那么就得动脑筋割别人韭菜,虽然最后也不知道到底谁割谁,但肯定是技高一筹的人赢的概率大,这里面涉及可转债这个品种的各种规则和大众对规则的认知不同,人性的赌博心理,总的来说就是优胜劣汰,不可能共赢。
除非大家都是为了利息和期权价值。
封基老师不论是对规则的认知和策略的运用都技高一筹,所以能割别人的韭菜,这也是能力的体现,毕竟赚钱才是硬道理。无论您承不承认是割了别人的韭菜,在您不是为了获得那个低利息和期权价值的基础上,这个事实是不容狡辩的。
我也是在您的带领下 了解的可转债,我也希望割别人的韭菜赚取高收益,毕竟这合理也合法。但是我最后都无功而返,毕竟想去割别人的韭菜,得把镰刀磨快,我不会磨镰刀,所以还是不用这种方法割吧。老老实实拿点低价转债等强赎顺便得点利息比较靠谱,这种不带镰刀的方法虽然慢,但是容易掌握。