根据《国家发展改革委关于抽水蓄能电站容量电价及有关事项的通知》，核定的容量电价自 2023年6月1日起执行，根据核价结果，南网储能预计减少2023年收入预算 4.96 亿元。推算核定电价从1月1日执行，则全年收入减少8.5亿元左右。

由于南网储能公司没有披露过之前各个抽蓄电站的容量电价，考虑到电量电价在电站收入中占比很小，可以忽略，则将各个电站的全部收入作为容量电价的收入，近似得到各个电站的容量电价，与发改委核定的电价比较，平均降幅为17%，直接把南网储能从白天鹅变成了丑小鸭！而且核准方法是老电站电价低，新电站电价高，维持了资本金年化收益率6.5%的基线，完全封死了老电站的盈利之道，利用折旧逐步到期而释放利润。

如果南网储能的抽蓄业务：装机超过1000万千瓦，在建480万千瓦，储备超过2800万千瓦，不是个好生意的话；那么长江电力在建140万千瓦，锁定资源3000-4000万千瓦的抽蓄业务，想成为公司成长的第二曲线，太难了。

$南网储能(SH600995)$ 

$长江电力(SH600900)$