兰花一季报净利润的确令人失望，不在话下。不过1倍净资产已算是煤炭板块最低了，再跌也跌不到哪去，相反，明天若继续大跌则是抄底好机会，就像新集能源出年度快报开盘大跌一样，后面大涨超过50%。因为全年看兰花净利润仍有望16-20亿，且去年底转固工程20亿，即三个项目今年进入生产阶段，今年产量确定性增加，明年继续增加，这在煤炭板块已算难能可贵了，这意味着第二季度第三季度兰花净利润确定性环比增加。
故短线向下，长期先向上，不值得过度悲观。
这里有个财务盲区，发出来请懂的专家帮确认一下我的理解是否正确。
从兰花2022年年报算起，其企业所得税分别是：2022年27.5%，2023年一季报23.2%，2023年半年报22.6%，2023年三季报28.6%，2023年年报28.3%，2024年一季报61.0%。
明显2024年一季报企业所得税税率异常。我们知道所得税是刚性支出的，例如25%，那么按照所得税缴费金额金额1.25亿反推，兰花一季营业利润应该约为5亿元，对应净利润约为3.75亿元，而实际净利润却只有1.35亿。
那么问题来了，相差的这2.4亿哪去了？
我不太懂财务，个人理解可能是：兰花有两部分子公司，一部分是盈利的，另一部分是亏损的。有盈利的子公司归母合计利润是5亿，故归母扣除25%所得税约1.25亿，归母净利润约3.75亿。另一部分亏损的子公司归母亏损约3亿，这些子公司都不用交所得税。故合并母公司利润只剩2亿，却要交1.25亿所得税。是这样吗？
