与大部分上市公司不同，美的集团每一年的年报开篇一定是一篇致股东信。
2023年的致股东信是这样说的：
总结过去：过去的 55 年，美的在每个时代都顺应了时代浪潮，经历了不同时代浪潮的冲击，而不被时代所淹没，是什么力量让美的跟上了一波又一波的时代浪潮，渗入美的成长基因里的企业家精神是美的生生不息、持续向前、不断发展的根本所在。
美的有效贯彻“稳定盈利，驱动增长”的年度经营原则，坚持在漫长的周期里做确定的事情，书写了历史上最好的经营业绩。
2023 年，美的位居《财富》世界 500 强榜单第 278 位，并入选《财富》中国 ESG 影响力榜及最受赞赏的中国公司榜单，被《福布斯》评为中国可持续发展工业企业行业标杆。
认清当下：目前企业的经营像冲浪，一波又一波，动荡而不确定。没有所谓的来日方长，听到最多的是突如其来的骤然离场，曾经的辉煌企业黯然落幕，明星企业跌入谷底，即使是巨无霸企业也面临着调整，企业换代速度加快，清洗和出清成为常态，世界的规则正在被重写，企业的范式正在转移，我们被困在前所未有的结构之中，各行各业都一样，每个个体也是如此。我们必须告别幻想，告别上一个周期，告别过去的思维模式，自我反思、自我否定，内心要更加坚韧，行动要更加坚决。
坚定未来：伟大的企业就在于把常识做到了极致，做正确的事情，做有原则的公司，再大的风浪就可以经历与坦然面对。困住我们的从来不是时间和环境，而是我们的心智模式，更需要刀尖向内，直面问题，到中流击水，我们拿什么去对抗风高浪急和惊涛骇浪，驶向未知的海域，手里并没有指南针，但我们有常识和勇气。
没有人可以预测美的的未来，正如 2014 年不可能预测到 2024 年的美的是今天的这个模样；也正如 2022 年底，我们不可能预测到 2023 年的沧桑巨变一样。但是美的的未来就在那里，那些我们未触及的市场、区域、国家是美的的未来，那些未触及的领域是美的的未来，那些没有达到的高度是美的的未来，那些未书写的篇章都是美的的未来。正如《繁花》剧中所言，做企业就是跳到大海里，就是要不停地划、拼命地划，划到哪里算哪里。美的必须有中流击水的勇气，要沿着目标，纵情向前，直到视野变得开阔，海水变得蔚蓝，那就是美的抵达大海的时刻，就是一片新的天地。
先来看一下2023年家电行业整体情况：
2023 年中国家用电器累计出口金额 6,174.2 亿元，同比增长 9.9%；根据奥维云网数据，2023 年国内家电零售市场规模达到 8,498 亿元，同比增长 3.6%。
公司行业地位
2023 年，美的集团在中国区域全面推进落实“数一”战略，据奥维云网数据显示，在家用空调、台式泛微波、台式电烤箱、电暖器、电风扇、电磁炉、电热水壶、空气炸锅等 8 个品类中，美的系产品在国内线上与线下市场份额均位列行业第一。
据产业在线数据显示，2023 年家用空调压缩机全球市场占比提至 45%，继续稳居全球第一，涡旋品类实现海外市场突破，全新发布欧洲区域 R290 热泵压缩机，为用户提供高效节能、安全可靠、低碳环保的新体验，助力于暖通制冷行业可持续发展；冰箱压缩机全球市场份额达到 16%，位居行业第二，实现在美国、巴西、印度等海外市场的核心客户突破；家用空调电机与洗衣机电机全球销量份额分别约为 40%和 22%。
2023年主要财务数据跟踪变化：
公司营业总收入 3,737 亿元，同比增长 8%；
归属于母公司的净利润337 亿元，同比增长 14%；
扣非净利润329.7亿元，同比增长15.26%。
关于美的的增长，前面文章有说过，我认为结合行业以及公司过往数据，总体给5%-10%的增长率较合适。
2023年公司营收增长了8%。
其中占收入占比最大的暖通空调增长了7%，消费电器增长了7.5%，机器人增长了24.5%。
整体高于行业增速，但是单空调而言，与行业增速一致。
毛利率和净利润均有小幅提升。净利润增速是近五年来最高。
财务数据虽没有大的惊喜，但是也算是有点超出我的预期，要知道这样的增速是在这样的背景条件完成的：
家电行业增长已处于行业天花板状态，整体行业增速3.6%。
GDP的增长5.2%。
特别需要说说下面这个自由现金流：
几乎长年自由现金流大于净利润，这个真的非常难得。说明公司利润可靠程度很高，公司整体质量较好，商品或服务良性周转，无需投入过多资金即可维持生产经营。
分红：
2023年每10股派息30元，2023年现金分红总额207.6亿元，分红比率61%。
美的集团自 2013 年整体上市以来，累计派现金额将超过 1070 亿元。
总之就个人而言，对这份年报还是比较满意的，总体可以用“行稳致远”来形容。
最后还是说说估值：
前面文章关于估值已大概说过，当时按保守测算，未来三年每年给予5%的增长率。
当时2023年7月份，后来12月份最低到过48.7元，现在股价是65元。
说这个不是想说明我的算的估值有多准？任何人都不可能知道股价能涨还是能跌？前面也不断的说过关于估值的问题，估值就是一个安全边际区间，目的是让自己的投资不盲目。
时刻清楚公司的实际价值，面对股价无常的波动，是该买还是该卖？要永远与公司实际价值做对比。
2023年公司比我测算的收入增长率高了3个百分点，但是从长远角度考虑，仍然维持原来的估值不变。$美的集团(SZ000333)$
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